La banca apuesta por la deuda pública española y aumenta su inversión en 26.000 millones de euros

La deuda española vuelve a estar de moda para los principales bancos del país. Según aseguró Carlos Cuerpo, secretario general del Tesoro Público, durante la presentación de la nueva estrategia para 2023, las entidades financieras incrementaron su participación en letras y bonos españoles en alrededor de 26.000 millones de euros.

Los bancos siempre han sido uno de los principales inversores en deuda soberana, tanto por cuestiones regulatorias como porque es una fuente de rentabilidad adicional. Las entidades se beneficiaron durante los años de la expansión monetaria, pero finalmente acabaron reduciendo su inversión porque solo aportaba pérdidas. Ahora que la tendencia cambia, vuelven en busca de unos intereses mayores y poseen ya el 13,6% de toda la deuda en circulación.

“A futuro lo que cabe esperar, dado el buen acceso al mercado, es que la elevada demanda se traduzca en un progresivo aterrizaje de nuevos inversores que vayan ocupando el lugar del BCE”, señala Cuerpo. Entre estos inversores, la banca ocupará un papel preponderante.

Depósitos

Las letras del Tesoro les aportan ya un interés de casi el 3% a un año mientras que en los bonos soberanos a diez años la rentabilidad asciende al 3,13%. Estas cotas están muy por encima de lo que la banca paga por financiarse a través de depósitos, por lo que puede mejorar sus márgenes obteniendo recursos de sus clientes y comprando deuda pública.

Sólo los mejores productos del mercado se acercan en el plazo de un año al 3%. La media, en cambio, y sobre todo las ofertas de los grandes bancos nacionales, aunque han subido respecto a los niveles de hace unos meses, se encuentra muy por debajo de esos niveles.

Pero los expertos anticipan que todas las entidades acabarán pasando por el aro y actualizando al alza su oferta de depósitos. Por el momento, han logrado escapar a la guerra de precios debido a que mantienen en el balance sustanciales excesos de liquidez que hacen que no tengan una necesidad imperiosa de atraer recursos de los clientes.

Las inyecciones del BCE durante la pandemia son las grandes responsables. La autoridad monetaria concedió préstamos a la banca en condiciones muy favorables para que éstas mantuvieran vivo el flujo del crédito, pese a los confinamientos.

Ahora que los bancos han comenzado a devolverle ese dinero al BCE, el exceso de liquidez se irá drenando y volverán a necesitar atraer dinero de los depositantes, reduciendo la brecha en términos de interés respecto a las letras.

Las entidades controlan el 13,6% de toda la deuda soberana española en circulación

La brecha entre lo que ganan con las letras y lo ofrecido en los depósitos se reducirá en los próximos meses