Telefónica alinea crecimiento y regulación
Telefónica presentó ayer unos resultados de 2022 con crecimientos de ingresos en todos sus grandes mercados, especialmente destacados en Alemania, Brasil y Telefónica Tech, –la nueva filial digital del grupo–, y esperanzadores en España. La única sombra es que en el caso español los buenos datos de clientes de fibra y de móvil se ensombrecen por el declive, parece que imparable, del negocio de televisión de pago, que es uno de los pilares en que se asienta su diferenciación, con la que retiene a los mejores clientes del mercado. La teleco logró crecimientos de ingresos reportados de casi el 2% hasta casi 40.000 millones, por primera vez desde 2015, y, además, sus ingresos son cada vez más eficientes, puesto que el flujo de caja libre llegó a 4.566 millones, un 72% más que el año anterior. Esa cifra supone una caja por acción de 0,80 euros, que cubre más que holgadamente los 0,30 euros de dividendo que la operadora anunció para este ejercicio, repitiendo la misma retribución que en 2022 y con algún guiño a una posible subida en el futuro. Además, el clima regulatorio parece estar cambiando en Bruselas, principalmente a la hora de regular que las grandes tecnológicas (como Google o Meta) tengan que contribuir a la financiación de las redes de las telecos, lo que supondría un antes y un después para el sector, que acogería una medida de este tipo –que no va a ser sencilla de lograr, por la cerrada oposición de las tecnológicas y de su principal defensor, EEUU– con una nueva perspectiva para toda la industria. Como, además, también hay una cierta esperanza acerca de que la CE cambie de una vez su rígida oposición a las fusiones de telecos dentro de un mismo país –cambio que tendrá que demostrarse con las condiciones que se impongan a la fusión de Orange y MásMóvil, de las que va a estar pendiente toda Europa–, las operadoras de telecomunicaciones, que han sido la oveja negra de las cotizaciones desde hace varios años, han empezado a recoger esas esperanzas. Telefónica sube un 19% desde octubre.