Powell eleva el tono por la persistente inflación

El presidente de la Reserva Federal norteamericana, Jerome Powell, elevó ayer el tono de sus advertencias sobre la duración de la batalla contra la escalada inflacionista que libran los grandes bancos centrales. Hasta el punto de que abrió la puerta a subir los tipos de interés más allá de lo previsto hasta el momento. Todo un jarro de agua fría al optimismo de los mercados, que acumulan un inicio de año de fuertes revalorizaciones al calor de los datos que apuntan a una menor debilidad de la economía mundial por la crisis de precios, que habría conseguido esquivar la temida recesión. Sin embargo, las tensiones inflacionistas persisten en la mayoría de los países tras meses de acumulación de costes de producción más elevados por la energía y otros insumos, lo que ha llevado a nuevos repuntes de la tasa de inflación por ejemplo en Alemania, Francia y España. En el caso de Estados Unidos, a falta de las cifras de febrero, la leve moderación del índice en el mes de enero, de apenas una décima, sirvió a Powell para advertir de que la desinflación que él mismo anunciase hace apenas un mes no se está produciendo al ritmo esperado. En una comparecencia en el Senado estadounidense, mostró su determinación a situar los tipos de interés por encima del 5,25% apuntado por los miembros de la autoridad monetaria en sus proyecciones tras la última reunión si fuera necesario. La preocupación primaria de Powell sigue estando en la inflación subyacente, descontados la energía y los alimentos, que refleja el contagio de los mayores costes a toda la cadena de valor, así como su traslado a los salarios en un mercado laboral que no da muestras de agotamiento pese a los registros históricos de ocupación. El nuevo endurecimiento del discurso de la Fed podría concretarse en una subida de los tipos a finales de este mes mayor a la de 25 puntos básicos realizada en enero. Esta nueva velocidad condicionaría los próximos pasos del resto de grandes bancos centrales. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, insistió en que usará todas sus herramientas para moderar la escalada de los precios en la zona euro. El horizonte de una restricción monetaria más prolongada cuando está a punto de cumplirse un año de subidas continuadas de los tipos por parte de la Fed llevó a los inversores a poner fin a la racha alcista de las últimas sesiones, con mayor intensidad en las Bolsas americanas que en las europeas, que recibieron el aviso de Powell casi al final de la negociación.

La Fed trata de enfriar el optimismo de los inversores ante la resistencia de la economía mundial