Inditex aumenta su liderazgo en la moda frente a H&M, Uniqlo y Gap
AMPLÍA DISTANCIAS/ El grupo español ganó en 2022 el doble que sus tres rivales juntos (4.130 frente a 2.071 millones de euros) y elevó su cuota frente a ellos tras liderar el crecimiento por facturación con un 17,5%.
Inditex bate a sus principales competidores tanto en crecimiento como en ganancias y amplía su liderazgo al frente del sector textil. El grupo español finalizó el pasado ejercicio con unas ventas récord de 32.569 millones de euros (+17,5%) y un beneficio histórico de 4.130 millones (+27%).
H&M, Gap y Fast Retailing (Uniqlo) ganaron de forma conjunta 2.071 millones de euros en 2022, la mitad que el grupo presidido por Marta Ortega, debido sobre todo al descenso en el beneficio sufrido por H&M y las pérdidas cosechadas por Gap.
Los tres principales rivales de Inditex facturaron de forma conjunta 51.984 millones de euros durante su último ejercicio completo, lo que supone 19.400 millones más que el dueño de Zara, aunque todos se anotaron un crecimiento inferior al de la compañía española.
Inditex no sólo está poniendo tierra de por medio frente a sus rivales a nivel de ventas, sino que además lo ha logrado protegiendo o incluso elevando sus márgenes operativos en un año muy complicado para el sector textil, lo que ha afectado a la rentabilidad de la mayoría de las compañías del sector.
H&M, cada vez más lejos
La compañía sueca mantiene su posición como el segundo grupo textil por facturación –excluyendo las firmas de lujo y deportivas–, con unas ventas en 2022 de 223.553 millones de coronas suecas (20.015 millones de euros), un 12% más que un año antes.
Aunque su crecimiento fue superior al logrado por Fast Retailing y Gap, supone 5,2 puntos menos que el cosechado por Inditex. Además, pese al incremento logrado, sus ventas se situaron todavía 800 millones de euros por debajo de las de 2019, mientras que Inditex facturó el pasado año un 15% más que antes de la pandemia. Si la distancia entre los dos grupos era de 7.429 millones en 2019, ahora asciende a 12.554 millones.
En su primer trimestre del ejercicio 2023, H&M ha crecido un 12%, mientras que Inditex lo está haciendo un 13,5%, por lo que la distancia sigue creciendo.
En el lado de los márgenes, la diferencia es aún mayor. H&M tuvo un resultado operativo (ebit) de 642 millones de euros en 2022, un 53% menos, mientras que su beneficio neto bajó un 68%, hasta 319 millones, tras un impacto de 450 millones por la fortaleza del dólar, el alza de costes, su plan de ajustes y Rusia.
Inditex logró el año pasado minimizar estos efectos gracias a su modelo de aprovisionamiento y los crecimientos logrados en todos sus mercados. Sus 4.130 millones de beneficio suponen casi 13 veces el logrado por H&M. El grupo español ganó 12,7 euros por cada 100 euros de venta, frente a los 1,6 euros de beneficio logrados por cada 100 euros de venta de la empresa sueca.
Uniqlo, el rival más sólido
Fast Retailing, la matriz de Uniqlo, registró en su ejercicio 2022 unas ventas de 2,3 billones de yenes (16.353 millones de euros), adelantando a Gap por facturación. No obstante, sus ventas crecieron un 7,8%, menos de la mitad del avance de Inditex, por la dependencia que el grupo sigue teniendo de Asia, donde la actividad textil registró peores cifras que en otras regiones.
Pese a ello, su crecimiento fue sano, con un ebit de 2.113 millones de euros, un 19% más, aunque 10 puntos por debajo del logrado por Inditex, y un beneficio neto que se disparó un 61%, hasta 1.942 millones de euros, debido a la apreciación de sus activos en moneda extranjera, sobre todo dólares, tras el debilitamiento del yen.
Pese a este efecto, Fast Retailing facturó y ganó la mitad que Inditex. Su margen neto del 11,8% se acercó al 12,7% de la empresa española, aunque a nivel operativo –sin el impacto mencionado– fue del 12,9%, cuatro puntos por debajo del 16,9% logrado por el dueño de Zara.
Gap vuelve a las pérdidas
El entorno inflacionista y la fortaleza del dólar, que afectó tanto a las ventas de Gap fuera de EEUU como a sus compras de ropa en Asia, donde se paga en esta divisa, provocaron que la empresa estadounidense finalizara 2022 con una caída del 6,3% en ventas, hasta 15.616 millones de dólares (14.723 millones de euros), pero también con unas pérdidas netas de 190 millones de euros, frente a los 241 millones que ganó un año antes.
Gap recuperó en 2021 su volumen de facturación previo a la pandemia, pero lo ha vuelto a perder en 2022. Su previsión es una nueva caída de su facturación en torno al 5% en el primer trimestre de 2023, que se verá afectado por la venta de Gap China a Baozun –esta filial ingresó 300 millones de dólares en 2022–, y un descenso de entre el 1% y el 3% en el conjunto del año.
Su estimación es una mejora de su margen bruto en el ejercicio frente al 34,3% logrado en 2022. El año pasado el margen bruto de Inditex fue del 57%.
El dueño de Zara ganó 12,7 euros por cada 100 de venta, frente a los 1,6 euros logrados por H&M
H&M redujo un 68% su beneficio y Gap registró pérdidas, frente al récord de ganancias de Inditex