La banca europea pide un mejor trato
El exceso de regulación bancaria no tiene ninguna utilidad, según afirma la Federación Bancaria Europea. Al menos eso es lo que sugiere el dibujo de temática aviar que ilustra la cubierta de su último informe. El organismo quiere que la UE reconozca que es un “sector estratégico”, y que garantice que los bancos europeos siguen siendo competitivos a nivel mundial. Esto podría levantar ampollas.
Todas las empresas quieren menos restricciones a sus operaciones. No cabe duda de que a los bancos les gustaría reducir la carga de capital adicional que tienen que reservar frente a los diversos activos que atesoran en sus balances. Esto puede traducirse en una menor retribución, por medio de dividendos y recompras de acciones, para sus inversores. Pero, siendo justos, esta no es la queja inmediata del sector.
La patronal europea pide un conjunto de normas más consistente a lo largo de la UE. Por ejemplo, los recientes esfuerzos ad hoc para imponer impuestos extraordinarios a la banca en diversos países, como Italia, destinados a recaudar fondos para las arcas públicas vacías no ayudan. Los bancos denuncian que las medidas locales y las motivadas por fines políticos no se evalúan en términos de sus efectos sobre la competitividad.
Un ejemplo es la percepción que tiene el mercado de los bancos europeos: no es buena. En enero de 2008, la capitalización bursátil de JPMorgan representaba menos del 18% de la de los 10 mayores bancos de Europa juntos. En la actualidad, el valor de JPMorgan equivale a mucho más del 90% del de los líderes de la banca europea.
Sin embargo, no se trata sólo de una cuestión de regulación. Los inversores se habrán preguntado, con acierto, si los bancos europeos eran dignos administradores del capital teniendo en cuenta la cantidad que han recaudado desde la crisis financiera.
El número de acciones de
Santander ha aumentado un 85%; el de UniCredit casi se ha multiplicado por once. Todos tenían sus razones. Aunque JPMorgan tuvo que rescatar a instituciones en apuros como la entidad de préstamos hipotecarios Washington Mutual, todavía ha sido capaz de reducir su número de acciones en un 27% desde 2008.
Los bancos de todo el mundo, incluido el poderoso lobby estadounidense, se quejan de las trabas que les imponen las crecientes normas y regulaciones.
Es verdad que la falta de una unión bancaria genuina representa un verdadero problema en Europa, de ahí el llamamiento de la asociación europea a los legisladores y no solo a los reguladores. El grupo que representa a los bancos europeos apunta a la pérdida de cuota de la región en la actividad global de los mercados de capitales en Europa, que ha pasado del 18% al 10% desde 2008. Pero Estados Unidos ha perdido una proporción similar en ese espacio de tiempo.
Este tipo de acciones son las típicas presiones, si bien comprensibles, para igualar las condiciones de competencia con los rivales mundiales. Pero se producen en un momento en el que la rentabilidad de los bancos europeos (y el comportamiento del precio de sus acciones) ha mejorado considerablemente, ayudado por el viento de cola de los tipos de interés más altos. Conferirle un estatus estratégico, una designación inexistente con beneficios poco claros, resulta un poco absurdo.