IK Partners prepara la venta de Ilerna por 500 millones
Bain, CVC, Jacobs, KKR, PAI, Providence y TA se interesan por el proceso que coordina AZ.
IK Partners acaba de distribuir en el mercado de capital riesgo los materiales del proceso de venta de Ilerna, centro de Formación Profesional (FP) presencial y a distancia por el que el fondo de capital riesgo sueco espera conseguir una valoración de 500 millones de euros, según varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
AZ Capital es la boutique de banca de inversión encargada de coordinar la subasta, que ha despertado el interés de varios fondos de capital riesgo como Bain Capital, CVC, Jacobs, KKR, PAI Partners, Providence, TA Associates, según las fuentes.
CVC concurre en la puja a través de la Universidad Alfonso X El Sabio, mientras que KKR podría hacerlo a través del grupo Medac-MasterD. No se descarta que haya más firmas interesadas, pues se han repartido alrededor de una docena de cuadernos de venta.
La operación aún se encuentra en una etapa inicial, pues no se han remitido todavía las primeras ofertas por la compañía española, si bien el objetivo de IK Partners sería cerrar la transacción antes del parón estival de agosto, siempre y cuando las propuestas satisfagan sus expectativas de precio.
Escisión
Ilerna forma parte del grupo educativo francés Skill & You, controlado por IK Partners desde 2021. La compañía gala, cuando todavía estaba controlada por Andera Partners, adquirió el centro español en 2019 y ahora ha decidido tantear su venta para explorar un posible carve out con el que materializar parcialmente las plusvalías de su operación.
El ebitda de la compañía sobre el que se realiza la transacción es de 31 millones de euros y, según las fuentes consultadas,
el valor empresa al que IK vendería Ilerna asciende a los citados 500 millones de euros, aunque no se descarta que el precio pudiera ser inferior. En cualquier caso, se trata de un múltiplo superior a las 15 veces ebitda, bastante elevado, aunque en el sector se han pagado cantidades similares en transacciones anteriores debido a su gran potencial.
Ilerna se fundó en 2012 mediante la integración de Acadèmia Tècnica y Les Heures. Cuenta con 8 centros formativos en España, así como presencia internacional en Italia y Francia. Todas sus titulaciones, que se ofrecen en formato online, presencial y semipresencial, son 100% oficiales y en su trayectoria ha formado a más de 100.000 alumnos.