BBVA incluye en el precio de su opa la ruptura del pacto Sabadell-Zurich
El coste conjunto para BBVA de la ruptura de los acuerdos de Sabadell con Zurich, Amundi y Nexi podría situarse en alrededor de 1.000 millones de euros, según los analistas.
BBVA pagaría 500 millones por liquidar la bancaseguros de Sabadell, según Mediobanca “No tenemos información interna de la naturaleza de los acuerdos”, dice Onur Genç
BBVA incluyó el coste de la ruptura del acuerdo de bancaseguros de Zurich y Sabadell en el precio de su opa sobre el banco, según la información incluida en la presentación de la operación realizada ayer a los analistas.
Sabadell tiene alianzas con Amundi en gestión de activos y con Nexi en pagos.
El coste conjunto de estos divorcios podría sobrepasar los 1.000 millones de euros, según las estimaciones de Mediobanca y de Citi.
BBVA debería hacer un pago de entre 400 y 500 millones de euros, señala Mediobanca, por zanjar la alianza de bancaseguros de Sabadell con Zurich, que se materializa en dos filiales participadas al 50% por cada socio y controlada por la entidad suiza (ver gráfico). Ambas filiales venden sus productos en exclusiva en la red del banco .
El coste para BBVA de la ruptura del acuerdo en gestión de activos de Sabadell y Amundi podría situarse entre 300 y 350 millones de euros, según los cálculos de Mediobanca. Su previsión en el caso de la alianza en pagos con Nexi se eleva a 280 millones de euros.
Onur Genç
Onur Genç, consejero delegado de BBVA, afirmó ayer en rueda de prensa que la información de la que dispone el banco procede de fuentes externas: “No tenemos información interna de la naturaleza de estos acuerdos”, dijo.
Reconoció, no obstante, que el banco trabaja en sus cálculos con penalizaciones que tendrán que afrontar por cambio en la propiedad de Sabadell. Estos recargos son habituales en la liquidación de este tipo de acuerdos.
“Respetamos a los socios y queremos mantener la flexibilidad con ellos”, añadió.
En España existe una amplísima experiencia en la reordenación de alianzas de bancaseguros tras las fusiones bancarias.
El motivo es que en todos los pactos de bancaseguros, los bancos se comprometen a distribuir en su red en exclusiva los productos de su aseguradora aliada, algo que deja de producirse con una fusión.
La hoja de ruta habitual aplicada dice que la aseguradora asociada al banco comprador es la que extiende su acuerdo al sumar el negocio del banco adquirido a cambio del pago correspondiente.
Si finalmente la opa prospera y BBVA integra Sabadell, heredará el acuerdo de bancaseguros con Zurich en seguros generales y de vida, y en planes de pensiones.
BBVA tiene a Allianz como aliado en seguros generales, mientras que en vida y planes de pensiones trabaja con su propia aseguradora y con su gestora, que controla al 100% en ambos casos.
La entidad presidida por Carlos Torres forma parte del grupo de las que descartan compartir el seguro de vida con socios. CaixaBank, Santander –en vida ahorro–, Ibercaja y Abanca están es este grupo.
Y no es algo nuevo. BBVA pagó 607 millones de euros a Mapfre por romper su unión con Caixa Cataluña hace diez años.
Allianz, que tiene todas las papeletas para integrar parte del negocio que ahora está en la órbita de Zurich, cobró 936 millones de Santander por la liquidación del matrimonio de bancaseguros con el ya desaparecido Banco Popular.
Zurich es socia de BBVA desde 2008 cuando pagó 750 millones por el acuerdo a Sabadell, que obtuvo unas plusvalías de 512 millones de euros. En 2014, el acuerdo se amplió con la integración de varias entidades en el banco, con CAM como mayor exponente, por lo que Zurich desembolsó otros 107 millones.
Sin conflicto
Donde BBVA y Sabadell no entrarían en conflicto de intereses es en el seguro de asistencia sanitaria, ya que ambos tienen un acuerdo para distribuir en su red productos de Sanitas, filial de la británica Bupa.
Este pacto es un coaseguro al 50% por el cual Sanitas comparte con cada uno de sus dos socios la mitad de las primas ingresadas y de los riesgos en este ramo.
En la cobertura de decesos, Banco Sabadell llegó a un acuerdo con la aseguradora Meridiano. Allianz trabaja en este segmento y es uno de los que tiene en el foco de su crecimiento.