Las bolsas marchan a bandazos

EL IBEX SUBE UN 0,46%, HASTA 7.382 PUNTOS/ Los principales índices europeos salvan al alza una sesión de más a menos, pese a las fuertes caídas de Wall Street, por el empeoramiento de las expectativas sobre la inflación.

Los principales índices europeos cerraron con moderados avances una jornada que prometió más. El Ibex sumó un 0,46%, hasta 7.382 puntos, después de haber escalado hasta un 2,3%, encajando una caída del 0,73% en la semana. El comportamiento fue similar en el resto de indicadores de las plazas europeos, que firmaron alzas en el día de entre el 0,7% del Ftse Mib de Milán y el 0,12% del Ftse 100 de Londres.

Pese a lo exiguo del avance, el resultado supuso un alivio si se tiene en cuenta la negativa evolución de Wall Street. La renta variable estadounidense abrió prolongando el mini rally de la víspera: el S&P 500 había registrado el quinto mayor giro alcista en puntos en una sesión de su historia. Pero la publicación de los datos de Confianza del Consumidor de la Universidad cambió bruscamente el guión.

El informe recoge que las expectativas de inflación de los estadounidenses a un año han subido en octubre hasta el 5,1% desde el 4,7%, mientras la expectativa a 5 años ha repuntado al 2,9% desde el 2,7% y por encima del 2,8% anticipado. Estos datos, que llegan un día después de conocerse que el IPC subyacente de EEUU subió por encima de las expectativas y al nivel más alto en 40 años, refuerzan los argumentos para que la Fed prosiga con su estrategia de endurecimiento monetario agresivo.

El Nasdaq se dejó un 3,08%, hasta 10.321 puntos, y profundizaba en mínimos desde julio de 2020. El S&P 500 recortó un 2,37%, hasta 3.583 puntos; y el Dow Jones perdía un 1,34%, hasta 29.634 puntos.

Ventas de bonos.

El nerviosismo detonó también las ventas en los mercados de deuda soberana. La rentabilidad del treasury, inversa el precio, repuntaba desde el 3,943% al 4,018% en el meridiano de la jornada. En Europa, el rendimiento del bono español a 10 años aumentó desde el 3,446% al 3,517%, la cota más alta desde febrero de 2014, y la del bund alemán trepó del 2,287% al 2,346%, nivel no visto desde agosto de 2011.

Los inversores deshicieron también posiciones en los bonos británicos en una jornada frenética: el Banco de Inglaterra finalizó su intervención de emergencia comprando bonos a largo plazo y vinculados a la inflación por valor de 1.450 millones de libras , a la vez que la primera ministra, Liz Truss, confirmaba la sustitución del ministro de Economía para mostrar que dará un giro de 180 grados a su plan de recortes de impuestos. El interés exigido a los bonos a 10 años repuntó desde el 4,198% hasta el 4,33%. La libra cayó por primera vez en tres días: 1,34%, hasta 1,117 dólares.

Sesgo defensivo.

Las compras favorecieron a los valores con perfil defensivo. Naturgy lideró las alzas en el Ibex, con un 4,23%. Endesa sumó un 3,85%; Red Eléctrica, un 2,98% y Enagás, un 2,87%.

En el lado opuesto, Fluidra cayó un 4,1% y elevó sus pérdidas en al año a más del 60%. Acerinox, CaixaBank, ArcelorMittal, y Repsol cedieron entre el 2,22% y el 1,22%. A la petrolera le pesó la depreciación del 2,81% del crudo brent, hasta 91,91 dólares.

Los expertos se muestran muy cautelosos y creen que no se ha visto el suelo de las bolsas. En Link Securities aconsejan aprovechar los repuntes puntuales para añadir peso defensivo a las carteras y situar la exposición a la renta variable al nivel de riesgo que cada cual esté dispuesto a asumir.