Cinven descarta la venta de Planasa por la incertidumbre
Los nubarrones sobre la economía global impiden al fondo de capital riesgo maximizar el precio de la transacción. Quiere más de 1.000 millones.
Cinven ha tomado la decisión de descartar la venta de Planasa hasta que se despejen los nubarrones que enturbian el panorama macroeconómico. El fondo de capital riesgo británico, que había contratado los servicios de JPMorgan para explorar la desinversión, finalmente no lanzará el proceso competitivo del gigante agroalimentario español el próximo mes de enero, según fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
En las últimas semanas, Cinven y JPMorgan habían tanteado el apetito de los inversores con información preliminar sobre el negocio de Planasa y, pese al elevado interés que hay entre los fondos de capital riesgo por la compañía, el clima de incertidumbre que impera en el mercado –con el precio de la deuda disparado– ha provocado que los eventuales postores hayan sido cautelosos en sus aproximaciones, sin llegar a reflejar el verdadero potencial del grupo a ojos de sus propietarios.
Batacazo
Aunque el cuaderno de venta no llegó a distribuirse, PAI, Advent, Bain, Ardian, Carlyle, Wendel, EQT o Temasek son tan solo algunas de las muchas firmas que habían tanteado la operación, la única gran subasta que estaba a la vista en el mercado de private equity en España, lo que hace prever una importante caída en el volumen de actividad de la industria durante el próximo año.
La gestora que dirige Jorge Quemada en España aspira a lograr una valoración de más de 1.000 millones de euros
con la desinversión y lo cierto es que el entorno actual impide maximizar precio. En consecuencia, se ha decidido esperar. Se evita así que los eventuales compradores gasten millones de euros en el análisis de una transacción cuando el cierre del grifo del crédito imposibilita satisfacer las expectativas del vendedor.
Planasa es el principal productor español, y uno de los líderes a nivel global, de fresas y otras variedades de frutos rojos como arándanos, moras y frambuesas. Fundada en 1973 y con sede en Valtierra (Navarra), también comercializa ajo, espárrago, endivia y aguacate. Su punto fuerte está en la innovación genética que desarrolla sobre distintas variedades de plantas que después vende a los agricultores de acuerdo a sus necesidades. El grupo cuenta con cuatro centros de I+D en Europa, México y Estados Unidos en los que ha invertido 25 millones de euros en cinco años.
Cinven cerró la adquisición de en torno al 65% de la compañía en enero de 2018 –el fundador Alexandre PierroDarbonne sigue como minoritario– con una valoración de 450 millones de euros. Renovó el equipo directivo y puso al frente de la empresa a Michael Brinkmann –ex de SanLucar Fruit– como consejero delegado. Desde entonces, la compañía ha impulsado su internacionalización y ha disparado el ebitda hasta los 75 millones de euros comunicados a los inversores, frente a los cerca de 40 millones que tenía cuando entró el fondo en el accionariado.
En las últimas cuentas consolidadas de la compañía disponibles en el Registro Mercantil, correspondientes al ejercicio fiscal 2020-2021, las ventas del grupo se situaron en 155 millones de euros, si bien habrían crecido un 20% el último año, hasta el entorno de los 185 millones de euros.
Planasa cuenta con presencia en más de 25 países, una plantilla de más de 4.000 empleados y más de 225 variedades registradas. Produce más de 1.000 millones de plantas anuales.