Ganadores y perdedores en Bolsa de la paridad euro dólar
El euro ha sacado fuerzas de flaqueza y, tras estar a punto de caer por debajo del dólar la semana pasada, resiste y se mueve ligeramente por encima de la paridad. Parece que el mercado anticipa que Rusia no va a cortar del todo el flujo de gas a Alemania y el Banco Central Europeo (BCE) podrá iniciar así la senda de subidas de tipos para combatir la inflación.
Pero en cualquier caso, mientras siga la incertidumbre por la guerra en Ucrania, es poco probable que el euro remonte mucho más allá y cualquier revés puede enviar la moneda única a niveles no vistos desde hace dos décadas. Según JPMorgan, el euro caerá a 0,90 dólares si Moscú suspende totalmente las exportaciones de gas y la industria alemana se ve obligada a parar.
Esta debilidad del euro hace que los analistas se pregunten por su posible impacto en la Bolsa. Los de Goldman Sachs destacan una paradoja: cada 10% de depreciación del euro añade un 2,5% a los beneficios de las cotizadas en el EuroStoxx 600 –por sus ventas internacionales–, pero pese a ello este índice suele descender o subir en paralelo a la divisa. “El euro es una moneda que va bien en periodos de apetito por el riesgo, por lo que tiene una correlación positiva con las
La moneda europea puede caer a 0,90 dólares si Rusia corta el gas, según estima JPMorgan
Valores como BP, Grifols, Hochtief y Deutsche Telekom generan muchos ingresos en dólares
cotizadas”, explica el banco de Wall Street.
Ahora por ejemplo, según Barclays, “el euro débil parece un reflejo del sentimiento inversor hacia Europa. La mayoría de inversores internacionales infrapondera esta región en sus carteras”.
Pese a esa trayectoria genérica, sí es posible encontrar firmas de la Bolsa europea que ganan con el euro débil al tener mucha exposición a Norteamérica. En la lista de Goldman de este tipo de empresas figuran Grifols, Hochtief (filial de ACS) Deutsche Telekom, BAT, Sodexo, Experian, BP, UBS y Pearson. Desde el 8 de marzo, esta cesta ha subido un 1,5%.
En el mismo periodo, un grupo de valores centrados en Europa (con los españoles Red Eléctrica, Cellnex, CaixaBank, Merlin, Endesa y Aena entre ellos) ha perdido un 3,5%.