Cómo afecta la subida de los tipos de interés
ESCENARIOS/ Las hipotecas y otro tipo de préstamos para particulares y empresas se verán afectados por la subida de tipos aprobada ayer por el BCE. Los ahorradores, por el contrario, se verán beneficiados por esta medida.
Expansión.
La subida de tipos de interés anunciada ayer de 50 puntos básicos por el Banco Central Europeo (BCE) encarecerá las hipotecas, pero también mejorará la rentabilidad de los productos de ahorro, como cuentas y depósitos.
¿A quién va a perjudicar más la subida de tipos fijada ayer por el BCE? Sobre todo a quienes hayan firmado una hipoteca variable, ya que la subida de tipos provocará previsiblemente un alza del euribor que encarecerá la cuota de sus préstamos.
Aunque la previsión de la mayoría de los expertos es que el euribor cierre este año cerca del 1,5% y que se acerque o supere el 2% en 2023, en este entorno, no parece descabellado que se llegue al 2% en los próximos seis meses, según los expertos.
En un escenario en el que los tipos se colocasen en el 2%, para una hipoteca de 100.000 euros referenciada al índice variable, más un 0,5% o un 1% adicional, podría suponer unos 3.000 euros al año, unos 250 euros al mes, solo de intereses.
En cuanto a las hipotecas fijas, quienes hayan contratado una seguirán pagando lo mismo, pero aquellos que deseen hacerlo ahora tendrán que aceptar unos precios más elevados que los que estaban ofreciendo los bancos en los últimos meses. Lo más probable es que los tipos fijos superen el 2,5% o el 3% dentro de unos meses.
En España, tres de cada cuatro hipotecas son a tipo variable.
Los préstamos al consumo también podrían encarecerse, aunque probablemente el impacto en este tipo de créditos sea menor que en las hipotecas, según los expertos.
Los de consumo suelen ser fijos, con lo que los abiertos en la actualidad no deberían verse afectados, con carácter general.
En el caso de los nuevos créditos, por su inmediatez y por su periodo de amortización, los préstamos al consumo son muy sensibles a una subida de tipos, por lo que se han encarecido y se encarecerán.
¿Cómo lo notarán las familias?
Todo esto aumentará el gasto de las familias por esta vía, lo que hará que tengan menos renta disponible para gastar y se reduzca el consumor, la inversión, la producción y la demanda agregada, lo que implica una bajada de los precios, pero también genera disminución del empleo.
¿A quién beneficia la subida de tipos? Tras un largo periodo en el que los ahorros no han sido recompensados, se abre un periodo de esperanza al tener un entorno más favorable. No solo se deben aquí incluir los depósitos, sino que las letras, bonos y obligaciones de Estados y empresas serán más generosos en su remuneración. Así que en el lado contrario al de las hipotecas, los ahorradores serán los más beneficiados, ya que podrán mitigar de alguna manera la inflación. Según los expertos, una subida de los tipos de interés debería provocar un incremento de la rentabilidad de productos como depósitos y cuentas, aunque las subidas no ocurrirán al mismo tiempo ni de manera inmediata. En el contexto actual, los especialistas del comparador resaltan que no es recomendable contratar depósitos a largo plazo porque, probablemente, los tipos sigan subiendo y las rentabilidades de los productos de ahorro vayan aumentando.
¿Cómo va a afectar a las empresas? Las empresas se enfrentan a unos costes de financiación más caros, facturan menos y se estrechan sus márgenes de beneficios. Al final, es una pescadilla que se muerde la cola. Las compañías dejan de vender, los gastos se disparan y se endurece la financiación para ampliar el negocio o mantener la actividad. Así, se incrementa el riesgo de suspensión de pagos para las compañías, ya que las condiciones financieras se endurecen y pueden tener un impacto negativo en la inversión empresarial. En paralelo, las empresas tendrán un acceso más caro a los préstamos, y si se suma la inflación, será más complicado conseguir que los proyectos sean rentables. Una respuesta puede ser posponer algunos de sus proyectos y, con ello, ralentizar el crecimiento.
¿En qué consiste el mecanismo de antifragmentación aprobado ayer por el BCE? Se trata de un instrumento para la protección de la transmisión (Transmission Protection Instrument o TPI por sus siglas en inglés) que el BCE considera necesario para garantizar la transmisión efectiva de su política monetaria y consiste en la compra de forma extraordinaria de deuda de cualquier país, a criterio de la propia institución. De esa forma busca evitar que el mercado penalice a algunos países y se incremente la rentabilidad que exigen por su deuda, lo que acabaría complicando que el BCE pueda cumplir con su mandato de estabilidad de precios, esto es que la inflación quede en el entorno del 2%. El TPI será una herramienta adicional del BCE y se podrá activar para contrarrestar movimientos del mercado de deuda desordenados e injustificados que representen una seria amenaza para la transmisión de la política monetaria en toda la zona euro.De este modo, el eurosistema podrá realizar compras en el mercado secundario de deuda emitida en países cuyas condiciones de financiación empeoren sin que esté justificada por la situación económica del país. Bajo el mecanismo antifragmentación se llevarían a cabo compras de deuda pública de cualquier país, ya sea por parte del Estado o por regiones, con un vencimiento residual de entre uno y diez años, pero el BCE deja abierta además la posibilidad de considerar compras de deuda privada, si corresponde.