Mensajes al mercado de la última ola de 30 ‘profit warning’
La resistencia de los analistas a ajustar a la baja sus previsiones de beneficios de las empresas cotizadas, al confiar en su capacidad para mantener márgenes pese a las subidas de costes, se empieza a desmoronar.
Goldman Sachs, por ejemplo, empeoró anteayer sus expectativas al indicar que los beneficios por acción de las firmas del Euro Stoxx 600 bajarán de media un 10% en 2023.
Esta admisión llega después de que hasta 30 grandes compañías de todo el mundo hayan comunicado profit warning (rebaja de previsiones de ganancias) en las últimas semanas.
Quizá el más sonado fue el de FedEx –bajó un 20,7% en Bolsa el 16 de septiembre–, pero empresas como HP, Ford, ABF –dueño de Primark–, Krispy Kreme, Chemours, Nucor, Ocado, Orpea, Asos y Peloton también han sufrido castigos bursátiles al advertir de la evolución de sus negocios.
El primer mensaje es que las compañías están sufriendo un doble golpe: por un lado suben sus costes energéticos y laborales, y por otro las ventas empiezan a sufrir la cautela de los clientes. En la lista de profit warnings hay nombres industriales y de servicios (Kion Group o Deere), aunque sobre todo destacan las firmas de consumo (GAP, THG, Macy’s, TJX Companies, Kohls o Hilton Food).
El segundo factor es el severo correctivo para las empresas que sorprenden de forma negativa, por la sensibilidad de los inversores y la falta de anticipación de los analistas. Además de FedEx, las cotizaciones de Hilton Foods, Kion, Ford, Solteq, THG, Nucor, Mips, Ocado, Peloton, Krispy e Illumina bajaron más del 10% en la jornada de sus profit warning.
Según JPMorgan, “estas advertencias pueden filtrarse hacia otros segmentos de la economía, con riesgos a la baja para el empleo y la actividad general”. De extenderse las caídas de beneficios, el suelo del mercado puede bajar más, ya que a la contracción de múltiplos por las subidas de tipos, se añadirá el descenso del multiplicando al haber menos ganancias.
La Bolsa castiga con dureza a FedEx, Kion, ABF, Hilton Foods, Ford, Peloton y Krispy Kreme
Goldman ajusta a la baja su previsión y dice que caerán un 10% los beneficios europeos en 2023