Celsa afronta la ejecución del plan de los fondos acreedores
El Juzgado de lo Mercantil nº2 de Barcelona ha confirmado la propuesta de configuración de clases de acreedores de Celsa presentada por los fondos, según una sentencia fechada el pasado 2 de diciembre a la que ha tenido acceso EXPANSIÓN.
El juez Álvaro Lobato, a petición de los fondos que han presentado el plan de reestructuración, ha confirmado la división de los acreedores en tres grupos: los vinculados al Contrato Jumbo (de 1.000 millones y que a su vez se dividen en dos subgrupos), al Instrumento Convertible (1.080 millones) y al Contrato Marco (525 millones). El tratamiento para los acreedores, todos ellos financieros, se diferencia en función del instrumento de deuda del que derivan sus créditos.
El Convertible y el Jumbo están, en su mayoría, en manos de Deutsche Bank, Goldman Sachs, SVP, Cross Ocean, Sculptor, Goldentree, Attestor y Anchorage, que tienen el 90% de estos instrumentos, y el 80% del Marco corresponde a Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell.
La formación de clases de acreedores es algo que se suele controlar en la fase de homologación, pero tal y como recuerda el juez en la sentencia, la reciente reforma de la Ley Concursal permite a los acreedores que representen más de la mitad del pasivo afectado –como han hecho– solicitar una confirmación judicial previa, y evitar que en la fase de homologación del plan la clasificación de créditos pueda ser revisada, dado que la sentencia es firme.
El único acreedor que se ha opuesto a la confirmación judicial ha sido Kutxabank, que sostiene que la distribución de clases no es correcta porque, entre otras cosas, no se han cuantificado los créditos. El juez recuerda que los acreedores pueden elegir el alcance de la confirmación de clases, y que en este caso han optado por una clasificación más genérica. Lo que ha quedado ahora confirmado es una delimitación general de la clasificación de créditos, sin definir ni importes ni titulares de créditos.
“Los acreedores pueden optar por una exhaustiva clasificación de los créditos, identificando a los titulares de estos, así como las cuantías de su
Kutxabank es el único acreedor que se ha opuesto a la clasificación de créditos
importe y su ulterior clasificación en un plan perfectamente definido o, por el contrario, como sucede en el caso que nos ocupa, por una clasificación general que define las líneas maestras de organización de los créditos, pero sin descender al detalle de su importe o a la identificación de sus titulares”, señala el juez, que recuerda que Kutxabank podrá más adelante impugnar la homologación “si la clasificación o el importe no se ajusta a sus pretensiones”.
Tras la confirmación judicial de clases, los acreedores deberán solicitar al juez la homologación judicial del plan, algo que previsiblemente harán en el corto plazo. Ese plan se votará luego, pero dado que los fondos representan más del 70% del pasivo, no habrá problema para su aprobación.
La homologación judicial permitirá extender sus efectos a todos los créditos que resulten afectados, incluidos los acreedores disidentes.
Y aquí se abre un escenario delicado para la familia Rubiralta, dueña de Celsa. Por primera vez, la reforma de la Ley Concursal prevé que se homologuen judicialmente los planes que no hayan sido aprobados por todas las clases de acreedores y/o los socios. Esto significa que aunque los Rubiralta rechacen el plan –hasta ahora se oponen a cualquier cesión de control–, si se acredita que la compañía se encuentra en estado de insolvencia actual o inminente, el plan sería homologado y arrastraría a los Rubiralta pese a su negativa.