Los fondos privados lideran la actividad de ‘M&A’ en el seguro
ACTIVIDAD CORPORATIVA/ Pervive el auge de las adquisiciones en el tercer trimestre, gracias al apetito de los fondos.
A pesar de la ralentización respecto a los dos trimestres anteriores, la actividad de compraventa de compañías de seguros continua en máximos en Europa. En el tercer trimestre se registró una fuerte actividad en el mercado por parte de fondos de private equity, que apuntala el auge de las transacciones corporativas en este sector.
Según FTI Consulting, en el tercer trimestre de 2022 se anunciaron 76 operaciones en compañías relacionadas con los seguros en Europa, cifra inferior a las 110 del segundo trimestre y a las 106 registradas de enero a marzo. El rebote de la inflación y el alza de los tipos de interés han impulsado los costes de financiación de la deuda, lo que contribuye a esta leve caída de las transacciones. Pero los expertos consideran que influye más el propio calendario. Es una cuestión estacional porque, los volúmenes disminuyen durante el verano. De hecho, en el agregado del año, a 30 de septiembre, se excede el dato de actividad de operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) en el seguro europeo de 2020 y 2021. A cierre del tercer trimestre de este año, se han alcanzado 292 acuerdos, frente a los 280 de igual periodo de 2021 y los 190 a septiembre de 2020.
El barómetro de FTI Consulting muestra que los compradores estratégicos participaron en un tercio de las transacciones (26), frente a la mitad del segundo trimestre.
Las compañías participadas por el private equity efectuaron 38 adquisiciones y otras 12 fueron pactadas directamente por los fondos.
La mayoría de las compras del tercer trimestre fueron realizadas por brókeres de seguros que tienen el respaldo de fondos de private equity y siguiendo la tendencia del mercado, contribuyen a consolidar la actividad de M&A. Las corredurías acapararon el 48% de las operaciones, una proporción similar al 45% del tercer trimestre de 2021 y más grande que el 37% del segundo trimestre de 2022.
Por zonas, Reino Unido e Irlanda continúan a la cabeza del mercado europeo de fusiones y adquisiciones de seguros, gracias a la fuerte pulsión de consolidación de los intermediarios de seguros, en particular GRP, Howden/Aston Lark, PIB y Jensten Group. Las actuales condiciones financieras y las incertidumbres macroeconómicas han propiciado que se hayan paralizado algunos procesos en el último trimestre. El más relevante, el de QMetric.
Francia e Iberia son las dos regiones que experimentan un mayor incremento de la actividad de M&A en el tercer trimestre, impulsada principalmente por las compras de brókeres internacionales que complementan en estas geografías la expansión europea de sus plataformas de correduría de seguros.
En el tercer trimestre se anunciaron 76 operaciones en la industria aseguradora europea
La compra de corredurías de seguros impulsa la actividad de ‘M&A’ en Francia y España
Los cambios
Según FTI Consulting, la crisis energética en Europa y la severidad de los fenómenos meteorológicos están provocando importantes cambios en la demanda de seguros que dan cobertura de daños a bienes y negocios. “Es probable que los compradores estratégicos y el private equity se dirijan a corredores y operadores cuyo historial muestre que pueden adaptarse a la dinámica macroeconómica en evolución y abordar las brechas en la protección contra riesgos”, avanza la consultora.