Las promotoras reducen las preventas

Las previsiones de entregas de las cuatro grandes promotoras –Neinor, Aedas, Metrovacesa y Vía Célere–, son un buen indicador de la temperatura del sector inmobiliario de obra nueva en España. Las cuentas cerradas a septiembre evidencian el freno del ritmo comercial, aunque la comparativa debe tener en cuenta el récord de 2021 por la demanda embalsada en la pandemia. Por el momento, la inercia de actividad para 2023 sigue siendo fuerte. Así, aunque en los nueve meses las cuatro compañías acumulan 5.451 unidades prevendidas, que supone una caída del 18%, la cartera total prevendida suma 13.056 unidades, con una disminución de solo el 6,3% sobre 2021 y un valor total de venta de 3.842 millones de euros, equivalente a una media de 294.300 euros por vivienda. Con esta foto de partida, la visibilidad a doce meses es buena y la incertidumbre surge a partir de 2024, año en el que se reflejará con intensidad la ralentización de la actividad ya en marcha y la mayor dificultad de financiación hipotecaria por la subida de los tipos. Entretanto, los precios no solo se mantienen, sino que hay significativas alzas en algunos casos. Por ejemplo, el líder en volumen, Aedas, tiene en cartera un precio medio de venta de 396.000 euros por unidad, un 20% más que en 2021, y en Metrovacesa el precio medio este año ha sido de 323.000 euros, un 16% más. Estas subidas reflejan la escasez de oferta de vivienda nueva, que permite a las promotoras trasladar parte de la subida de costes por inflación. En los nueve meses, caen los beneficios de Aedas (-33%) y Neinor (-12%), pero suben los de Metrovacesa (+64%) y de Vía Célere (+62%). En conjunto, los mensajes de las compañías en sus resultados son de cauta expectativa, pero con un fondo de fortaleza de balances y de flexibilidad operativa para enfrentarse al enfriamiento de la demanda. La Bolsa ya está descontando estos escenarios, con caídas del 17% en las cotizaciones de Metrovacesa y Neinor en los últimos doce meses y del 40% en Aedas.