Tikehau redobla su apuesta renovable con la compra de Isotrol
y 2.000 millones, cifras que ahora se han quedado muy pequeñas.
Más preocupante es el calendario de ejecución. La tubería se presentó como un proyecto a corto o medio plazo para suplir el fracaso del MidCat, el plan de ampliación de las interconexiones de gas entre España y Francia, que este país rechazó de forma frontal.
Un siglo
Luego, se dio a entender que la puesta en marcha del BarMar tardaría unos cuatro o cinco años, y ahora definitivamente se ha apostado por al menos ocho años, un periodo de tiempo que en el actual panorama energético mundial equivaldría a un siglo.
Finalmente, se ha asumido que el BarMar es una infraestructura que no va a servir para contrarrestar a corto y medio plazo el problema de seguridad de suministro en Europa. Financieramente, los técnicos están intentando cuadrar una compleja ecuación. La puesta en marcha será muy posterior a la entrada en servicio de numerosas plantas de regasificación, sobre todo en Alemania. Esto presionará a la baja los costes de transporte del gas, que es la materia prima con la que va a tener que competir el hidrógeno.
Los estudios calculan que con plazos de amortización de entre 10 y 20 años, el BarMar tendría un coste de inversión (capex) de unos 230300 euros por tonelada, frente a los 100-150 euros de una regasificadora. El coste de transporte, siempre más complejo en el hidrógeno por ser más corrosivo, se dispararía a entre 0,56 euros y 0,73 euros por MBtu, el doble que el gas en las condiciones preguerra.
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Del MidCat al H2Med, pasando por el
BarMar... ¿y después? / Página 30
Tikehau Capital redobla su apuesta renovable en España. La gestora francesa de capital riesgo ha cerrado la adquisición de una participación mayoritaria en el capital de Isotrol, empresa sevillana especializada en software para la gestión de plantas de energía renovable, con clientes de la talla de Iberdrola, Endesa, Naturgy, Acciona o EDP, según fuentes del mercado.
Tikehau articula la operación a través del fondo verde T2 Energy Transition Fund, levantado en alianza con Total y dotado con más de 1.000 millones de euros. La compra de Isotrol es la segunda que realiza este vehículo en España tras la adquisición en 2020 de la división de biomasa de Acek Energías Renovables (familia Riberas) y que es conocida a día de hoy como Enso Energy.
Es la primera operación de Tikehau liderada por David Martín desde que fichó por la firma como responsable de private equity para España y Portugal. En ella, el fondo francés se ha aliado con el equipo directivo de Isotrol, liderado por Manuel Losada como director general, para adquirir el 100% del capital y protagonizar un management buy out en el que también participan otros miembros del comité de dirección. Beltrán Calvo y el resto de la familia fundadora, por lo tanto,
El coste de inversión, o capex, para el BarMar, es hasta el doble que el de una regasificadora
Adquiere la empresa de software para plantas renovables a través de un fondo que tiene con Total
salen del accionariado del grupo con la transacción.
Con una trayectoria de 40 años, Isotrol es una empresa pionera en el desarrollo de soluciones de sofware para mejorar la productividad y la eficiencia de los activos de generación renovable. Cuenta con presencia en más de 45 países y en la actualidad opera en más de 2.100 plantas de energías verdes que suman una capacidad superior a 130.000 megavatios (MW), todos ellos de grandes utilities.
Resultados
Isotrol emplea a más de 400 personas en sus oficinas en España, Estados Unidos, Reino Unido, Canadá, Brasil, México y Chile. Facturó 20 millones de euros, aproximadamente, durante 2021, con un ebitda cercano a los tres millones. La previsión de ingresos del grupo para el vigente ejercicio es de 25 millones de euros, un 25% más, con un margen de ebitda similar al de los ejercicios anteriores, según explican las fuentes consultadas. No han trascendido detalles al respecto de la valoración de Isotrol en el marco de la operación.