Mivet ficha a Natixis para crear el líder veterinario
CONSOLIDACIÓN EN ESPAÑA/ La plataforma controlada por el fondo Columna Capital necesita recursos para seguir comprando clínicas que se integren en su red.
El fondo británico de private equity Columna Capital ha contratado los servicios del banco de negocios francés Natixis en calidad de asesor financiero para explorar alternativas estratégicas con las que impulsar el crecimiento de la plataforma española de clínicas veterinarias Mivet, según coinciden varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN. PwC estaría a cargo de la vendor due diligence.
El mandato se produce en un momento en el que el grupo español necesita recursos para seguir adquiriendo nuevas clínicas que se adhieran a la plataforma. Según la mayoría de las fuentes, se trata de un proceso de venta en el que ya se habría contactado con potenciales compradores, si bien una de las fuentes apunta
a que Columna únicamente está buscando una refinanciación de la plataforma.
La eventual operación corporativa se produce cuatro años después de que Columna creara el grupo Mivet a partir de la adquisición de varias clínicas veterinarias en
España. Se trata de un proyecto de buy & build, una táctica habitual en el capital riesgo como mecanismo de crecimiento y revalorización de sus participadas. Consiste en la constitución de una plataforma mediante la compra de empresas complementarias para proceder a su integración y consolidación dentro de un mismo grupo.
La estrategia de Columna es consolidar un sector que está híperatomizado en España, dónde hay unas 6.300 clínicas veterinarias, con el objetivo de constituir un líder nacional y favorecerse de una tendencia global como es la humanización de las mascotas. Y es que sus dueños se gastan cada vez más dinero en su cuidado y alimentación y generalmente están consideradas como un miembro más de la familia.
Mivet dispone en la actualidad de 46 clínicas repartidas por Madrid, Cataluña, Andalucía, País Vasco, Galicia, Santander, Comunidad Valenciana, Murcia y Baleares y se está expandiendo en nuevas regiones. Sus ingresos, según las fuentes consultadas, se sitúan en torno a los 35 millones de euros, con un ebitda que rondaría los 5 millones de euros.
Interés por el sector
Columna, según indican dos de las fuentes, aspira a lograr una valoración de más de 15 veces el ebitda dado el elevado interés de los fondos por el sector, lo que acercaría la valoración del grupo al entorno de los 100 millones de euros si se tomasen como referencia los 5 millones de ebitda mencionados previamente.
La plataforma integra los sistemas de cobro y atención al cliente de las clínicas y les ofrece una gestión centralizada de las compras, de la contabilidad y de la administración de los recursos humanos. Según ha asegurado en el pasado el CEO de Mivet, Javier Arias, el grupo es capaz de integrar nuevas clínicas en un plazo de 90 días. Se consigue así que los veterinarios se centren en la medicina y se olviden de las labores administrativas, que se centralizan en la plataforma de Mivet.
Columna Capital es un fondo poco conocido en España. Con oficinas en Londres (Reino Unido), Lugano (Suiza) y Luxemburgo, invierte en empresas de Europa Continental con ingresos de entre 15 y 100 millones de euros. Además de Mivet, en su cartera de participadas también figura la española Grúas Carter.
El grupo tiene una red de 46 clínicas y factura en torno a 35 millones de euros en la actualidad