La SEC impone reglas para reforzar el mercado de deuda
El regulador presenta normas para aumentar el uso de las cámaras de compensación
El principal regulador de Wall Street ha presentado nuevas normas para que los operadores de alta frecuencia y los hedge fund realicen más operaciones con el Tesoro a través de cámaras de compensación, haciendo uno de sus intentos más firmes de reforzar el mercado de 24 billones de dólares (24 billones de euros).
La Comisión del Mercado de Valores ha votado una propuesta de directrices para añadir salvaguardias a los mercados de efectivo y repos, que negocian miles de millones de dólares al día para fijar el precio de la deuda pública estadounidense, pero cuya resistencia se ha puesto a prueba en repetidas ocasiones durante la última década.
Autoridades de Washington han empezado a preocuparse por la fragilidad del mercado de deuda pública estadounidense, sobre todo por el “rally relámpago” de 2014, la crisis del mercado de repos en 2019 y el colapso inicial por la pandemia en marzo de 2020, que requirió la intervención de la Reserva Federal. En las últimas semanas, la capacidad de los operadores para realizar operaciones en el mercado del Tesoro se ha deteriorado hasta su nivel más bajo desde 2020 y a los operadores les preocupa que el abandono de la Fed de las políticas de la era de la crisis genere más tensiones.
Los informes del Banco de Pagos Internacionales, el Consejo de Estabilidad Financiera y la Fed han culpado en los últimos años a los hedge fund y a los operadores de alta frecuencia de retirarse del mercado del Tesoro en momentos de tensión. El año pasado, el mercado de efectivo del Tesoro negoció unos 3 billones de dólares a la semana y el mercado de repos, donde los operadores toman prestado efectivo a corto plazo a cambio de garantías como los bonos del Tesoro, unos 4 billones de dólares al día. El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha hecho de la reforma del mercado de valores una de las claves de su mandato, proponiendo aumentar la supervisión de los actores del mercado poco regulados.