Wall Street siente pánico
MAL AÑO/ Ayer volvía la calma tras la turbuelancia del martes por el mal dato de IPC. Se teme un alza de tipos de 1 punto que agrave la pérdida anual de más de 7 billones.
Los inversores de Wall Street amanecieron el martes convencidos de que el dato de la inflación que se anunciaba esa misma mañana cumpliría con las previsiones y la Fed seguiría su hoja de ruta. Sin embargo, el pánico se apoderó de la Bolsa en cuanto se publicó el dato. La Bolsa sufrió su peor jornada de los últimos dos años, ante el temor de que la Fed se vea obligada, una vez más, a modificar su plan y endurecer aún más la política monetaria. A día de hoy, cuatro de cada diez inversores de Wall Street teme que los tipos suban un punto el 21 de septiembre.
Se trata de una lectura complicada, en la que los economistas no se ponen de acuerdo. En términos generales, el dato del IPC estadounidense no fue malo. De hecho, descendió por segundo mes consecutivo, hasta el 8,3% –en junio alcanzó un máximo del 9,1%–. El problema es la inflación subyacente, la que no tiene en cuenta los elementos más volátiles: energía y alimentos. Lejos de reducirse este indicador creció, hasta el 6,3%, retrocediendo a niveles de febrero de este año y volviendo a situar el incremento de precios en máximos de los últimos cuarenta años.
Y aunque la Fed guarda silencio, los inversores creen que su respuesta puede ser un endurecimiento mayor de la política monetaria. Si algo ha dejado claro su presidente, Jerome Powell, en las últimas semanas es que llevará los tipos hasta donde haga falta para doblegar la inflación. En la Fed, aun siendo conscientes del riesgo de provocar una recesión, consideran que la inflación es un enemigo mucho más peligroso para la economía a largo plazo. En opinión de Matt Forester, director de inversiones de Lockwood Advisors, “la Fed va a tener que hacer mucho más de lo previsto para contener la inflación”. Se trata de un sentir generalizado en Wall Street. Un sentir que puede agravar las pérdidas de 7,6 billones de dólares que acumula la renta variable americana este año, ya que el mercado bajista no ha tocado a su fin, según apuntaban ayer los analistas cuantitativos de Bernestein, informa Bloomberg. El sector tecnológico es el más expuesto en Bolsa a una subida de tipos. De hecho, el Nasdaq se
El sector tecnológico con Apple, Alphabet y Microsoft a la cabeza, es el más penalizado en Bolsa
Las petroleras como ExxonMobil y Chevron son valores refugio en un entorno inflacionista
desplomó el martes más de un 5% y en lo que va de año acumula ya una en torno al 26%. Apple y Alphabet (Google) se dejaron el martes casi un 6% de su cotización en el parqué, mientras que la de Microsoft retrocedió un 5,5%. Ayer, recuperaron el tono, pero los tipos mantienen al sector en el foco.
Tampoco fue una buena jornada el martes para el S&P 500, que se dejó más de un 4%, ni para el Dow Jones, con un 3,8%. Las compañías más endeudadas tampoco salen bien paradas, ante el temor de que el encarecimiento del precio del dinero dispare sus gastos financieros. A&T y Verizon, que figuran entre las compañías con mayor pasivo, acumulan en el año caídas del 12% y del 20%, respectivamente. Los sectores industriales son los que mejor están soportando la corrección del mercado y el impacto de la subida de tipos. Con la inflación alta, compañías que ofrecen un alto dividendo suelen ser las preferidas de los inversores, como las petroleras. En este caso, se benefician también del alza de los precios energéticos de los últimos meses. Chevron, por ejemplo, acumula una revalorización del 35% este año, mientras que ExxonMobil sube un 53%.