Sacyr ficha a Santander, Nomura y Société para su venta de activos
BUSCA LEVANTAR 600 MILLONES DE EUROS/ Concede dos de los mandatos más codiciados por la banca de inversión en el último mes. Venderá participaciones minoritarias en las áreas de servicios y agua.
Sacyr cerró ayer la contratación de los bancos de negocios que le acompañarán en su mayor movimiento corporativo de los últimos años, destinado a reducir la deuda con recurso –situada en la actualidad por debajo de 900 millones de euros– y a impulsar el negocio en áreas de gran crecimiento, con desinversiones en las divisiones de servicios y agua.
La constructora finalmente ha optado por Banco Santander y Nomura para la venta de una participación de hasta el 49% en el área de servicios. Los fondos obtenidos con esta desinversión se destinarán a reducir el pasivo para adelantar dos años el objetivo del plan estratégico hasta 2025.
El departamento de fusiones y adquisiciones (M&A, en inglés) de la entidad cántabra tiene experiencia en este tipo de transacciones y conoce en profundidad el negocio de servicios, dado que asesoró el año pasado a Platinum Equity en la compra de Urbaser, que se valoró en unos 3.500 millones de euros.
Société Générale, que también participó en aquella operación con CNTY, se encargará de buscar para Sacyr uno o varios socios minoritarios que tomen, a través de una ampliación de capital, hasta el 49% de la división de agua con el objetivo de impulsar una de las áreas del grupo con más potencial de crecimiento.
Las desinversiones de Sacyr en servicios y agua eran dos de los mandatos que más codiciaban los banqueros de inversión durante el último mes, pues garantizan jugosos ingresos por comisiones en un momento en el que la desaceleración de la economía está frenando la actividad del sector.
A partir de ahora, Santander, Nomura y Société Générale se encargarán de elaborar los cuadernos de venta de sendas operaciones con el objetivo de repartirlos entre los inversores durante el primer trimestre de 2023. Será entonces cuando comenzarán oficialmente los procesos de venta. Sacyr podría captar en ambas operaciones hasta 600 millones de euros, lo que implica valorar el 100% de las actividades en unos 1.200 millones, según fuentes financieras.
La división de servicios es la tercera más importante de la empresa por cifra de negocio, mientras que el área de agua genera unos 160 millones anuales de cifra de negocio y forma parte de la potente división de concesiones, el pulmón que alimenta a todo el grupo de infraestructuras. Según anunció la empresa en octubre, ambas operaciones podrían completarse durante el año que viene.
La reducción de deuda figura entre las prioridades que se marcó el grupo presidido por Manuel Manrique en su hoja de ruta. Las operaciones anunciadas suponen anticipar plazos, ya que Sacyr podría adelantar la eliminación de la deuda corporativa dos años antes de lo comprometido. La deuda sin recurso en los proyectos asciende a 6.400 millones de euros.
En el área servicios, Sacyr es uno de los grandes grupos nacionales. La compañía agrupa en esta división multiactividades, desde la prestación de ayuda a domicilio hasta la explotación de cafeterías en estaciones de servicio y edificios públicos, además de facility services. En 2021, la actividad alcanzó una cifra de negocio superior a 1.000 millones de euros, con un ebitda de 100 millones. En la primera mitad de 2022, los servicios de Sacyr han mejorado respecto a 2021, con márgenes sobre ebitda superiores al 9%.
La división ha experimentado varias reorganizaciones internas en los últimos dos años. La más importante ha sido la segregación de los grandes activos con contratos
La compañía sigue los pasos de otros grupos del sector como Ferrovial, FCC y ACS
Sacyr destinará los fondos recaudados a reducir deuda e impulsar las áreas de crecimiento