Europa afronta la reforma de la resolución bancaria
DIFICULTADES PARA AMASAR COLCHONES DE DEUDA ANTICRISIS/ Los expertos abogan por que la JUR lleve a cabo un control más frecuente de los riesgos.
El marco regulatorio para resolver bancos en Europa se encamina a un proceso de reforma y el Parlamento Europeo está explorando opciones sobre qué tipo de cambios podría sufrir la Junta Única de Resolución (JUR) con el objetivo de adaptarse a los múltiples desafíos que tiene por delante.
Los diputados europeos han recibido recientemente diversos documentos de los expertos independientes agrupados en su unidad de análisis económico en los que se evalúan los distintos riesgos a los que se está viendo sometida la resolución bancaria en la zona euro y donde se proponen potenciales cambios en el seno de la JUR con el fin de abordarlos.
Uno de los informes se enfoca en cómo el actual entorno de incertidumbre y volatilidad en los mercados ha podido mermar la capacidad de algunas entidades de acceder a los mercados y amasar los colchones con deuda anticrisis (los conocidos como requerimientos de MREL, en la jerga del sector).
Los intereses reclamados por los inversores se han disparado en los últimos meses, especialmente para las nuevas emisiones de instrumentos de deuda susceptible de sufrir pérdidas en caso de resolución (CoCos y deuda subordinada, por ejemplo). A la vista del nuevo entorno más difícil, “se puede esperar razonablemente que aquellas entidades que no fueron capaces de alcanzar completamente sus requerimientos de MREL antes de la actual crisis, cuando hubo un acceso más favorable, podrían encontrar más complicaciones en las actuales condiciones”, advierte el documento, que concluye que, dado este escenario, la JUR debería plantearse ajustar sus planes de resolución.
Aunque el 82% de los bancos bajo el paraguas de la JUR contemplan en sus planes para capear una crisis una eventual resolución en la que se aplican herramientas de reparto de la carga (destinadas a reducir las pérdidas para el contribuyente, aplicándoselas a inversores y accionistas), los expertos del Parlamento
Europeo creen conveniente que, dadas las dificultades que irán generándose para cumplir con el MREL, las autoridades exploren estrategias alternativas, como las ventas por partes o la escisión de negocios, para lo que tendrían que reformarse las bases legales del marco europeo para resolver bancos.
Más riesgos repentinos
Otro de los informes en manos de los eurodiputados incide en cómo la realidad ha ido demostrando (con episodios como la pandemia o la guerra en Ucrania) que las entidades bancarias se enfrentan a un catálogo de riesgos potencialmente letales más amplio e impredecible de lo anticipado.
Prever todos los riesgos importantes de cara a los próximos 12 meses es hoy “un desafío”, por no decir una tarea imposible, como admiten los expertos de la unidad de análisis económico del Parlamento Europeo, que proponen, por ello, reformar la JUR y el marco de resolución con la intención de que las entidades se adapten no solo a los potenciales peligros previsibles, sino también a los imprevisibles.
Si la JUR optase por un enfoque prudente de su labor supervisora, “necesitaría monitorizar más frecuentemente las condiciones planteadas en los planes de resolución”, concluyen los autores del documento, que anticipa que si en los próximos trimestres se incrementan las caídas bancarias, el organismo presidido por Elke König tendría que “revisar sus propias actividades y prioridades”.
Movimiento de activos
El tercer informe encargado por los parlamentarios europeos para sondear potenciales debilidades en el marco de resolución bancaria profundiza en la necesidad de que la JUR dé un giro a su estrategia actual y priorice más los planes para resolver bancos en los que se faciliten los movimientos de activos en detrimento de la imposición de pérdidas a los inversores, como hasta ahora.
Los autores del documento apuntan a que la legislación europea ahora mismo no da suficiente claridad sobre cómo un banco puede movilizar los recursos financieros dentro de un mismo grupo con el fin de minimizar los daños en una filial.
A esta falta de unas condiciones transparentes se une la existencia de normas nacionales que, en la práctica, obstaculizan y llenan de incertidumbre este tipo de operaciones.
El informe critica el enfoque primordialmente “regulatorio” del marco de resolución europeo y apuesta por cambiarlo, dando más importancia al sector de las fusiones y adquisiciones, que a su juicio se han demostrado más exitosas. Una vez que las autoridades visualizan estas posibles operaciones, la regulación debería eliminar potenciales obstáculos, alentando a la vez una mayor coordinación entre instituciones.
Otra reforma necesaria, según el documento, sería la disponibilidad de mayores recursos por parte del Fondo Único de Resolución (FUR), así como del fondo de garantía de depósitos europeo, de manera que pudiera contar con liquidez y financiación suficientes para ejecutar con éxito sus planes.
Los eurodiputados apuestan por la venta de negocios para cumplir con los planes de resolución