El riesgo se incrementa

El mercado también descuenta el incremento del riesgo de deflación, consecuencia de la ralentización del crecimiento. Así lo apunta el indicador ‘breakeven’, que mide la brecha entre los bonos del Tesoro y los valores protegidos contra la inflación. En el caso de Japón, las expectativas de inflación se han vuelto ya negativas. Pero es que, en el caso de Estados Unidos, estas expectativas están por debajo del 1 por ciento, lo que no sucedía en más de una década. Y en Alemania han caído por debajo del 0,5 por ciento. En todos estos ejemplos, el mercado está poniendo en precio que las principales economías se están preparando para una etapa prolongada de crecimiento lento, en el mejor de los casos. La deflación está considerada uno de los problemas más serios.