Los bancos, entre los más beneficiados del giro en las

Los bancos españoles más expuestos al negocio hipotecario, como CaixaBank y Sabadell, están entre los más beneficiados por la subida de tipos emprendida este año por el Banco Central Europeo (BCE), que ha llevado el interés al 2%, el nivel más alto desde 2009. De hecho, ambas entidades están entre las más alcistas en lo que va de año en Bolsa, con subidas del 34,71% en el caso de CaixaBank y del 35,45% en el de Sabadell. El 40% del balance de CaixaBank está formado por hipotecas y el 73% son a tipo variable. Para algunas firmas, como UBS, Sabadell es de los bancos que más ganan con la subida de tipos. La entidad de origen catalán ofrece un potencial de revalorización aún del 23%, hasta los 4 euros.

Para Sabadell, el consenso de analistas considera que tiene por delante una escalada del 35%, hasta los 1,08 euros. Fuera del Ibex, Unicaja cuenta con cerca del 58% de su cartera en hipotecas (el 67% ligadas al euribor) y un 25% son créditos a empresas. La entidad dirigida por Manuel Ménendez se anota un 5,87% este año y está valorada un 45,7% por encima por el consenso de analistas.

Para GVC Gaesco, es junto a Sabadell una de las entidades que más jugo sacan al encarecimiento de los tipos de interés por su cartera hipotecaria.

No obstante, el giro alcista de los tipos de interés repercutirá en la mejora del margen de intereses, según los analistas, pero también lleva aparejados impactos negativos sobrevenidos, como la pérdida de valor de la montaña de deuda pública en manos del sector, que asciende a 260.000 millones de euros (ver pág. 17). Según los cálculos de Analistas

Financieros Internacionales (AFI), el daño que sufrirá el beneficio por esta vía se eleva a 3.900 millones de euros. Y en términos de patrimonio ascenderá a 8.000 millones de euros. En cuanto al impacto del impuesto que quiere imponer el Gobierno a la banca, los analistas estiman que puede ser limitado. Esta semana el Banco Central Europeo arremetió contra esta tasa a la banca y alertó de numerosos riesgos que puede traer aparejados (ver pág. 18). Manifestó sus dudas respecto a la decisión de seleccionar a los bancos afectados por el nuevo tributo en función de los ingresos por intereses y comisiones de 2019. Y dijo que para cuando llegue el momento de tributar es posible que estas entidades registren unos beneficios bajos o pérdidas cuando se recaude de forma efectiva el gravamen.