Enagás y ACS relucen con sus dividendos

Sus acciones cotizan con una rentabilidad del 10,11% y el 9,01%, respectivamente, según los dividendos previstos para 2023.

Invertir se ha complicado este año. La clave reside en que la falta de perspectiva porque los bancos centrales han abandonado el forward guidance (orientación de medidas) y se han declarado datodependientes, “lo que significa que ni ellos mismos tienen idea de cuál puede ser la evolución económica”, comenta Jorge lage, analista de CM Capital Markets.

En este contexto, los inversores se pueden agarrar a los dividendos. Según los cálculos de la gestora británica Janus Henderson, las compañías cotizadas de todo el mundo distribuirán este año un total de 1,56 billones de dólares en dividendos, una cifra récord.

La Bolsa española lleva muchos años destacando por su atractiva retribución al accionista. El Ibex cotiza con una rentabilidad por dividendo del 4,76% si se consideran los pagos estimados para los próximos 12 meses, según datos de De ahí que invertir por dividendo sea una estrategia utilizada por muchos inversores. A menudo se usa para dar estabilidad a las carteras.

En Julius Baer sostienen que las compañías con altos dividendos han superado históricamente al mercado en un entorno de desaceleración del crecimiento y de caída de las previsiones de beneficios. Y para Credit Suisse, las acciones con alta rentabilidad por dividendo pueden amortiguar las pérdidas en el precio de las acciones y presentar una cotización más estable. Además, los dividendos pueden representar un flujo de caja real y, para los inversores, un flujo constante de ingresos, añaden en la firma suiza.

Alternativa

Aun así conviene ser cautelosos. “Es una estrategia interesante aunque ha perdido algo de momentum por el alza de los tipos de interés, ya que ahora existen más alternativas de inversión con rendi

Ebro Foods

Naturhouse

Prosegur Cash

Prosegur

Inditex

Fluidra

Telefónica mientos anuales interesantes. Por otro lado, la ralentización económica reducirá el consumo y la actividad económica. Todo esto hace que los beneficios puedan disminuir y por tanto el importe a repartir una vez aplicado el pay out (porcentaje del beneficio destinado a dividendos)”, explica Toni Cárdenas, gestor de Caja Ingenieros.

Además, hay que tener en cuenta que el dividendo se descuenta del precio de las acciones y, por lo tanto, “el inversor corre el riesgo de entrar en una compañía que al restar el dividendo vea lastrada su cotización, perdiendo por el lado del precio lo que ingresa en dividendos”, agrega Gisela Turazzini, consejera delegada de Blackbird Bank. En su opinión, la mejor manera de remunerar a un accionista es mediante la compra de títulos propios, puesto que de esta manera la compañía tiene menos acciones con las que repartir las ganancias, lo que impulsa el beneficio por acción y, por ende, la rentabilidad del accionista. Aunque esta modalidad, muy usada en el mercado americano, también tiene sus detractores, porque no siempre se usa con el fin de remunerar al accionista. Santander, BBVA y CaixaBank se han sumado a esta tendencia.

El rey del dividendo

Enagás es el rey del dividendo en el Ibex, en términos de rentabilidad. Para 2023, asciende al 10,11%, según datos de

Bloomberg (ver gráfico adjunto). En el último trimestre del año se puede aprovechar unos de sus dos pagos anuales, el de diciembre.

Le sigue en el ránking ACS, con un rendimiento previsto del 9,01%. Para Turazzini, ACS es una opción interesante al estar focalizada en un sector en crecimiento y muy bien capitalizada.

Ambas compañías forman parte de las opciones de sólidos dividendos que propone Cárdenas, junto con Inditex e Iberdrola, que ofrecen rentabilidades por dividendo estimadas para el próximo año del 5,27% y el 4,8%. Todas ellas tiene colchón para seguir ofreciendo una retribución al accionista atractiva incluso si hubiera recortes de dividendos.

Y es que, según el experto de Caja Ingenieros, hay que tener prudencia con algunos sectores que remuneran con un elevado dividendo porque se pueden ver amenazados por elementos regulatorios y desaceleración económica. Apunta a las utilities (empresas de servicios públicos), energía y banca, por la intervención del Estado en la factura a los consumidores e impuestos extraordinarios sobre beneficios extraordinarios.