Fondos todoterreno que

Pese a las caídas del mercado, los mejores fondos de inversión de los últimos cinco años logran

En un año en el que todos los activos financieros pierden dinero, resulta complicado encontrar productos de inversión por los que apostar a largo plazo. Buceando en el mercado, se pueden encontrar varias joyas en forma de fondos de inversión que han despuntado de forma consistente en los últimos cincos años, un periodo de tiempo suficientemente largo como para valorar la labor de un gestor y el track record de un producto.

En los últimos cinco ejercicios, los mercados han vivido algunos de los peores momentos de estrés en la historia. Primero fue una severa corrección en el final de 2018 de todos los activos de riesgo; en marzo de 2020, la mayor caída de la historia en las bolsas en un muy corto periodo de tiempo con la aparición de la pandemia del coronavirus; y ahora, la combinación de fuerte inflación, rápidas subidas de tipos de interés y las consecuencias de una guerra en Europa han vuelto loco al mercado.

Pese a todo, los últimos cinco años han sido brillantes para algunos gestores en todo el mundo, que han conseguido disparar la rentabilidad de sus fondos de inversión por encima del 10% cada año. Incluso alcanzar el 20% de rentabilidad anualizada. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de rentabilidades futuras, pero son fondos todoterreno, porque sus resultados responden a lo largo de los años independientemente de los entornos de mercado. Pueden perder dinero a corto plazo, pero lo compensan en un mayor periodo de tiempo con ejercicios brillantes.

Algunos fondos de Bolsa muy especializados en ciertos mercados, productos que invierten en energía y en tecnología, fondos que invierten a la contra del mercado u otros mixtos y flexibles con capacidad para adaptarse a cada momento de inversión son algunos de ellos.

Bolsa Oriente Medio

El fondo más rentable de los últimos cincos años es el Diversified Growth Company QIC GCC Equity, un producto de la gestora suiza independiente NS Partners, que invierte principalmente en valores cotizados de mercados de África y Oriente Medio.

Es el único fondo del mercado que en los últimos cinco años se ha revalorizado cada ejercicio, de media, más de un 20%. Además, consigue algo casi inalcanzable para la mayoría de los fondos de inversión que se venden en España: ha cerrado en positivo en los últimos cinco años. Tres de ellos, con rentabilidades entre el 20 y el 40%.

A cierre del primer semestre, el patrimonio del fondo está concentrado en compañías de Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Kuwait y Egipto. Mientras que, por sectores, el fondo concentra la mitad de su inversión en acciones de entidades financieras, como Dubai Islamic Bank, el Emirates NBD Banko el Saudi National Bank, y empresas de consumo, como Saudi Airlines

Catering, que se encarga del catering de grandes aerolíneas y aeropuertos de Arabia Saudí.

Hay otros fondos englobados dentro de la categoría de renta variable de Oriente Medio muy destacados en los últimos años, como el JPMorgan Funds - Emerging Middle East Equity Fund, que obtiene un retorno anualizado del 15% en este periodo, y el Magna Umbrella Fund - Magna MENA Fund, muy cerca de estos números.

Energía alternativa

El fuerte tirón en Bolsa de las compañías energéticas este año, sobre todo aquellas dedicadas a todas las actividades relacionadas con el petróleo y el gas, ha llevado a algunos fondos especializados a ofrecer a sus partícipes rentabilidades muy suculentas y muy superiores al conjunto del mercado.

Sin embargo, tomando los resultados a mayor plazo (en este caso a cinco años), quienes destacan son los gestores que invierten en energías alternativas. Los fondos que han apostado por energías limpias o verdes se han convertido en una de las categorías más consistentes.

Uno de los fondos más rentables a cinco años es el Luxembourg Selection Fund Active Solar, que gana, en promedio, un 19,81% cada año desde 2018. Y a tres ejercicios, supera el 30%.

Está especializado en energía solar y sus primeras posiciones están concentradas en compañías tecnológicas relacionadas con este sector, aunque invierte en utlities, empresas de real estate o compañías de corte más industrial. Pero siempre que basen su actividad, o parte de ella, en la energía ligada al sol.

El fondo está muy diversificado por geografías, con Estados Unidos y Asia aportando la mayor parte de la inversión. Sus primeras posiciones son Canadian Solar, una compañía canadiense y china dedicada a la fabricación de productos de energía solar que cotiza en el Nasdaq; Daqo New Energy, una empresa china dedicada a la fabricación de silicio monocristalino y polisilicio, principalmente para su utilizar en sistemas solares fotovoltaicos, e Inko Solar, también china, y fabricante de productos de energía solar.

Con un objetivo de inversión muy similar (incluso comparten compañías en cartera) y una rentabilidad a cinco años moviéndose alrededor del 15%, destacan el Guinness Sustainable Energy y el RobecoSAM Smart Energy Equitiesz. Estos dos fondos tienen un porcentaje mucho menor de la cartera en compañías asiáticas que el producto de Luxembourg, para quien desee no tener tanta exposición a Asia en un solo fondo. En estos casos, acciones de empresas estadounidenses y europeas copan la mayor parte de la inversión y en sus cinco mayores posiciones tienen en común First Solar, dedicada a la producción de módulos fotovoltaicos, y ON Semiconductor, que es un proveedor de semiconductores con múltiples aplicaciones en el sector energético.

Tecnología

Entre los fondos más rentables de los últimos cinco años hay un lugar destacado para productos de Bolsa ligados a valores tecnológicos, el producto estrella de la última década, pero que están sufriendo mucho este 2022.

Con el Nasdaq, que es el índice bursátil que agrupa a las principales compañías tecnológicas, desplomándose este

año alrededor del 30%, cuesta encontrar fondos del sector en positivo a corto plazo. Pero esto puede ser una buena oportunidad de compra para el largo plazo. Las fuertes caídas de las acciones tecnológicas este año han hecho que estas empresas coticen ahora precios mucho más atractivos y los fondos especializados ofrecen más potencial.

Esta es una estrategia que están empezando a considerar algunos gestores growth, que apuestan ya por compañías de crecimiento para cuando este estilo de gestión vuelva a reinar.

Una buena manera de materializar esta estrategia podría ser invertir en el JPMorgan Funds - US Technology Fund. Este fondo cae un 34% en este ejercicio, pero las rentabilidades tan fuertes que ha ofrecido a sus partícipes en los años anteriores hacen que se coloque como el tercer fondo de inversión más rentable de los últimos cinco años. Ofrece un 16,7% de rentabilidad anualizada en este periodo.

Este gigante de los fondos (con un tamaño de 4.600 millones de dólares) invierte en grandes tecnológicas de Estados Unidos, como Tesla (que es su primera posición), Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon, Oracle...

Algo muy parecido le ocurre al BNP Paribas Funds Disruptive Technology, con una cartera muy similar, que a largo plazo mantiene un retorno medio anual del 16%, pese a las pérdidas en el entorno del 22,5% en lo que va de año.

Por otra parte, dentro de la tecnología, una recomendación de inversión de los selectores de fondos es optar por productos especializados en ciertas tendencias o tecnologías de nicho, que cuando el sector va mal en Bolsa pueden ofrecer algo de diversificación dentro de que siguen apostando por compañías con gran componente tecnológico.

Una de las grandes tendencias a largo plazo es la biotecnología. Y el Polar Capital Funds PLC - Biotechnology Fund es una muestra clarísima de la descorrelación con los grandes nombres del sector. Es uno de los fondos más rentables de los últimos cinco años, con retornos anualizados por encima del 15%, pero que está aguantando muy bien en 2022. Sus partícipes llevan una revalorización del 2,19%.

A diferencia de otros fondos de Bolsa, el objetivo de éste es preservar el capital y lograr un crecimiento a largo plazo y para eso, invierte en acciones de empresas de todo el mundo de los sectores biotecnológico, de diagnóstico y de ciencias de la vida.

Sus mayores posiciones son ArgenX, una empresa de inmunología que desarrolla medicamentos basados en anticuerpos para pacientes que padecen enfermedades autoinmunes graves y Vertex Pharmaceuticals, que entre otros ha desarrollado los primeros medicamentos para tratar las causas de la fibrosis quística.

Estados Unidos

Algo similar a lo que ocurre con la tecnología es lo que está pasando con los fondos especializados en Bolsas de Estados Unidos. Las grandes caídas de sus principales índices hasta ahora comienzan a convertirse en señal de compra para algunos gestores que empiezan a ver oportunidades.

Los mejores fondos de Estados Unidos a cinco años siguen un estilo de gestión blend, es decir, combinan gestión value y growth, beneficiándose de los mejor de los dos mundos y tratando de evitar los peores momentos de cada uno de ellos. De cara al futuro, pueden ser una buena oportunidad de vuelta a Estados Unidos, para los inversores que se hayan perdido el fuerte tirón del value en los últimos meses.

Los mejores fondos de este tipo a cinco años son el Fiera Capital US Equity Fund y el BNP Paribas Easy MSCI USA SRI S-Series PAB 5% Capped. Ambos ganan cerca de un 15% en este periodo y pese a las pérdidas de 2022, caen menos que los productos puros de Bolsa de Estados Unidos (se dejan un 7% y un 12%, respectivamente).

Ambos fondos combinan entre sus primeras posiciones grandes tecnológicas de Estados Unidos, como Microsfot, Apple o Tesla, con compañías de corte más cíclico como Moody’s, Johnson & Johnson, Mastercard o PepsiCo, por citar algunas

Flexibles

El cuarto fondo más rentable del mundo a cinco años tiene pasaporte español. Se trata del Global Allocation de Renta 4, asesorado por Luis Bononato. Gana un 16% anualizado desde 2018 y es, además uno de los mejores fondos de 2022, desafiando a los mercados.

El gestor llevaba años manteniendo la tesis de inversión de que tanto las Bolsas como la renta fija estaban sobrevalorados, hasta que este ejercicio el mercado le ha dado la razón. Su éxito es combinar de distintas estrategias largas/cortas en distintos índices y sectores, por ejemplo, utilizando swap options, derivados que reflejan la evolución de los tipos de interés, y distintos instrumentos de volatilidad.

Hedge fund

La rentabilidad del Global Allocation en 2022 se sitúa por encima del 71%, solamente superado por el Odey Swan Fund, que este año se ha hecho de oro apostando contra los bonos y la divisa de Reino Unido. Este año gana un 105%.

Los estilos de inversión de ambos fondos son completamente distintos, pero ambos van a la contra del mercado, una estrategia que está dando resultado a los gestores en el entorno complicado de inversión actual.

Sin embargo, la diferencia a la hora de invertir de los dos fondos es abismal, comenzando porque el fondo británico opera como un hedge fund con mayor flexibilidad en la distribución de activos.

A cinco años, el fondo se revaloriza más de un 15%, aunque la mayor parte de sus ganancias proceden de los resultados de los últimos meses. Solo en medio año, se ha disparado un 40% beneficiándose de sus apuestas en corto sobre distintos activos de Reino Unido, justo en el repunte de la volatilidad en el país provocada por la fuerte inestabilidad política. Sus rentabilidades en los últimos años han sido muy dispares: ganó un 37,5% en 2018, cayó un 13,23% en 2019 y un 27% en 2020 y volvió a dispararse en 2021 un 25%.