La macro continúa alarmando

Opinión Manuel Pinto

TerminamosTerminamos el primer semestre del año, que en términos económicos ha tenido a la inflación y sus consecuencias como los grandes protagonistas del mercado. Esta semana no iba a ser menos y hemos conocido cómo en España la subida de precios alcanza ya el 10,20%, que al igual que en Francia y en Italia alcanza su máximo histórico, mientras que en la eurozona asciende por encima de lo esperado hasta el 8,6%.

Sumado a ello, los temores a vivir una desaceleración económica mundial se incrementan por las posibles subidas de tipos de interés y su efecto en la economía, tras un nuevo varapalo en EEUU después de conocerse los datos de consumo, y de crecimiento del PIB. También en Alemania hemos conocido datos peores de lo esperado en empleo, que hasta ahora ha sido el parámetro más sólido de la economía. El Ibex 35 que por momentos temió perder el umbral de los 8.000 puntos, consigue una semana más terminar por encima de la mayoría de sus homólogos europeos y americanos, con la excepción de China que se ve favorecida por la relajación de las medidas de confinamiento.

A nivel corporativo, destacar el buen rendimiento de Indra, que recupera parte de las caídas de la semana anterior, tras la dimisión de diferentes consejeros independientes. Por otro lado, la caída en la rentabilidad de los bonos ofrece una alegría a las utilities y renovables que terminan en su práctica totalidad en positivo. En el lado opuesto, el riesgo de recesión perjudica a aquellos sectores correlacionados con el ciclo económico, como el turismo, el sector bancario, las socimis o aquellas empresas ligadas a las materias primas.