MásMóvil y Orange forman en España un coloso de casi 19.000 millones
► La fusión crea la mayor compañía en clientes de España, con más de 27 millones de líneas
AunqueAunque esperado, el movimiento registrado ayer en el mercado de las telecomunicaciones supuso una sacudida telúrica. Orange y MásMóvil anunciaron a primera hora la creación de la mayor compañía del sector en España por número de clientes, con más de 27 millones de líneas entre móvil y banda ancha fija. La batalla por cifra de negocio con Telefónica, que aún supera a la resultante resultante de esta fusión, está servida para los próximos años.
La finalización con éxito de las negociaciones que iniciaron formalmente en marzo para la fusión de sus negocios en España. La alianza se plasmará en una «joint venture» al 50% administrada conjuntamente por Orange y el consorcio de fondos Lorca, propietariodeMásMóvil,segúninformaron las dos compañías este sábado en un comunicado.
El acuerdo incluye un derecho a activar una Oferta Pública de Venta (OPV) y Orange se reserva la opción de toma de control de la entidad combinada al precio de la OPV. Como parte del acuerdo final, el valor empresa de Orange España se fija en 7.800 millones de euros y el de MásMóvil (que incluye la adquisición de Euskaltel) en 10.900 millones de euros.
Las «due dilligences», que se han venido realizando desde el pasado mes de marzo entre los equipos negociadores han arrojado un potencial de sinergias superior a los 450 millones de euros anuales, a partir del cuarto año después del cierre de la operación. La transacción está soportada por un paquete de deuda de 6.600 millones de
Orange España se valora en 7.800 millones y MásMóvil en 10.900 millones (Euskaltel incluida)
euros sin recurso al accionista, que financiará, entre otras cosas, un pago de 5.850 millones de euros a los accionistas de los dos grupos que forman la «joint venture». Esta distribución a los accionistas será asimétrica, ya que lleva implícita el reequilibrio del valor patrimonial a favor de Orange para reflejar los diferentes niveles de endeudamiento de las dos compañías por separado. Este paquete de deuda se compone principalmente de deuda bancaria, proporcionada por varios bancos.
La deuda existente de MásMóvil se mantendrá en la nueva compañía. Tras el cierre, la política financiera acordada entre Orange y Lorca incluye un objetivo de apalancamiento de 3,5 veces ratio deuda neta sobre el beneficio bruto de explotación (Ebitda) para facilitar una salida a Bolsa (OPV) de la «joint venture» a medio plazo.
Satisfacción
La operación está sujeta a la aprobación de las autoridades de competencia, así como de otras autoridades pertinentes, y se espera que se cierre en la segunda mitad del año 2023, como muy tarde. Hasta que se obtengan dichas aprobaciones y, por lo tanto, mientras no se oficialice el cierre de la transacción, las dos compañías continuarán operando de forma independiente.
Christel Heydemann, consejero delegado global de Orange, aseguró que le produce «mucha satisfacción anunciar la conclusión de estas negociaciones. Este acuerdo allana el camino para la creación de una empresa conjunta que aúne las fuerzas de Orange y MásMóvil en un único operador más fuerte, que permitirá inversiones en 5G y Fibra, beneficiando a los clientes de toda España. Creo firmemente que la creación de esta nueva empresa es de fundamental importancia para el Grupo Orange, el mercado español de telecomunicaciones y para nuestros clientes».
Según Meinrad Spenger, su contraparte en MásMóvil, «éste es un gran día para los consumidores españoles, así como para nuestros accionistas. Junto con Orange, planeamos formar un operador fuerte con un modelo de negocio sostenible y la capacidad de invertir en infraestructuras, tecnología y talento a nivel mundial. Anticipamos que esta operación fomentará la competencia, la digitalización y la innovación en el mercado español».
La transacción está soportada por un paquete de deuda de 6.600 millones sin recurso al accionista