El FMI advierte del peligro de crisis bancarias en los países emergentes
El Fondo desaconseja subidas de tipos inmediatas en EE.UU.
Los grandes países emergentes, China y Brasil, han acumulado un gigantesco exceso de crédito privado –sobre todo empresarial– que crea riesgo para los bancos. El FMI calcula que el sobreendeudamiento del sector privado en las economías emergentes asciende a tres billones de dólares (la magnitud equivale a 15 veces el PIB de Perú donde se celebra la asamblea del Fondo). El riesgo se ha desplazado desde las economías avanzadas a las emergentes”, dijo José Viñals, autor principal del informe sobre estabilidad financiera presentado ayer en Lima. “Los balances de empresas y bancos están en una situación de estrés con un exceso de endeudamiento. Este exceso de apalancamiento (deuda frente a activos) ha acentuado la vulnerabilidad de países como China, Brasil, Tailandia y Turquía a “fugas de capitales y un deterioro de la calidad del crédito”, advirtió.
Dado el elevado porcentaje de deuda empresarial en los mercados emergentes denominado en dólares, la caída de divisas como el real brasileño provoca un riesgo elevado de quiebras corporativas con alto impacto en la banca. “El porcentaje de créditos morosos en esa banca sigue creciendo y ahora rebasa los niveles en las economías avanzadas”. Esto se debe a “una mermada capacidad de las empresas para pagar su deuda”. El endeudamiento público se sitúa en niveles bajos en las emergentes pero pronto la crisis de la deuda corporativa pasará factura al contribuyente. Según el Fondo, el crédito en la economía china rebasa un nivel sostenible por un margen del 25%. Viñals prevé un aumento muy significativo de créditos morosos aunque no considera probable la quiebra de una institución financiera sistémica en China. Pero América Latina es muy vulnerable también. Y, tal y como han podido comprobar los 12.000 participantes en la asamblea del FMI esta semana, al contemplar un cercano rascacielos coronado con el logotipo azul del BBVA Continental, la advertencia del FMI tiene especial relevancia para España. “Los dos grandes bancos españoles (se refiere al Santander y el BBVA) están muy expuestos a América Latina y han conseguido una elevada rentabilidad gracias a ello en los últimos años; ahora esto va a ser un lastre para sus beneficios”, dijo Jennifer Eliot, técnica del Fondo responsable de la banca europea... “Es un problema
América Latina “sería un lastre para los beneficios de la banca española”, advierte Viñals
de beneficios; sólo vemos problemas de solvencia en un caso muy extremo “, dijo otro técnico del FMI en una conversación con La Vanguardia.
Por otra parte, tanto el FMI como el Banco Mundial se están empleando a fondo para presionar a la Reserva Federal para que no suba tipos en su reunión de diciembre . “La Reserva Federal debería esperar hasta que haya mas señales de inflación”, dijo José Viñals en sintonía con su homólogo del Banco Mundial Kaushik Basu.