Buen momento para salir de compras
Unade las estrategias que más puede aportarle a una empresa, especialmente a una pyme, es la fusión o adquisición. Pero decidir salir de compras exige un ejercicio previo de análisis sobre dónde enfocaremos nuestro objetivo y qué tipo de operación haremos: operativa (crecer sobre el negocio core, incorporando más fondo de comercio o clientes), estratégica (incorporar nuevos productos o servicios, abrir un segmento de mercado nuevo) o geográfica (aterrizar en una nueva área geográfica, en el propio país o en uno nuevo).
La mayoría de estudios publicados recientemente en España por expertos del sector de M&A aportan cifras de doble dígito, en algunos casos con crecimientos superiores al 50%, en el volumen económico de las operaciones de M&A realizadas en 2015 vs 2014, y en la mayoría de los casos también en el número de operaciones, incluso excluyendo las inmobiliarias y de transacciones de crédito fallido, es decir, si hablamos exclusivamente de transacciones operativas de negocio.
GEOGRAFÍA Y VALOR
En lo que respecta a los motivos y tendencias, el 55% de las empresas que han realizado o realizarán alguna operación durante 2016, considera decisivo en este momento acceder a nuevos mercados o geografías y, en igual medida, incrementar el valor para la compañía. En menor proporción pero con prioridad importante –en torno al 36-40%–, los encuestados consideran fundamental conseguir crecer sobre la propia cartera de clientes o negocio
o bien reforzar estratégicamente su negocio principal con nuevos productos y servicios complementarios. En cambio, más del 54% considera poco importante en este momento potenciar la actividad de M&A para diversificar su negocio actual.
Es decir, nos encontramos en un momento en que las empresas buscan moverse geográficamente para internacionalizar su actividad. Nada nuevo si observamos la tendencia del último lustro y los resultados positivos de quienes decidieron hacer los deberes hace unos años.
La otra tendencia apuntada por los estudios parece también de mucho sentido común: apoyarse sobre las propias fortalezas y buscar crecimiento en líneas de negocio complementarias a nuestra actividad principal que nos ayuden a incrementar el valor que aportamos a nuestros clientes. Finalmente, también tiene mucha lógica, en los momentos de incertidumbre en que nos encontramos, no arriesgar en diversificar con nuevas líneas de negocio, siguiendo un criterio básico de especialización y de enfocar los esfuerzos en desarrollar el nivel de excelencia de aquello que hacemos bien o muy bien. Claramente, el mercado agradece y premia la especialización como eje fundamental de producto y servicio frente a la oferta generalista.
FINANCIACIÓN
Si decidimos ponernos manos a la obra para ampliar el valor de nuestra línea de negocio o bien para buscar nuevos horizontes, donde parece que no tendremos excesivos problemas es en la financiación o en la búsqueda del socio financiero que nos pueda aportar el capital necesario para desarrollar el proyecto. Actualmente, por el número y la posición de los private
equity que hay en el mercado, el nivel de atractivo que tenemos en algunas zonas de España donde hay muchas y muy innovadoras tendencias, especialmente en sectores como la tecnología y sobre todo el regreso de capital y de financiación, parece que estamos en un buen momento para propiciar el desarrollo de operaciones de M&A.
ASESORAMIENTO E INTEGRACIÓN
Finalmente, no debemos olvidar el asesoramiento y el proceso de integración. Es importantísimo que cualquier empresa que está deseando desarrollar un proyecto de M&A se acompañe de algún experto-asesor, ya que el análisis, el desarrollo y el asesoramiento en este tipo de operaciones puede llegar a ser la clave del éxito. Y, en segundo lugar, es imprescindible definir un proceso de integración de la operación, lo que llamamos “la acción en el día D+1”, para asegurar la generación de valor a los clientes, y de paso a los accionistas, sin provocar disrupciones en las operaciones y en el talento en forma de equipo humano, que, aunque lo mencionemos al final, es una de las claves de todo proceso de integración.
SE DAN LAS CONDICIONES PARA PROPICIAR OPERACIONES DE M&A EN ESPAÑA