Isidro Fainé
PRES. DE GAS NATURAL FENOSA
Gas Natural Fenosa firmó ayer el acuerdo para vender el 20% de su filial de distribución de gas en España a los fondos Allianz y CPPIB por 1.500 millones. La firma mantendrá el control de su filial y destinará los fondos a impulsar su plan inversor.
Gas Natural Fenosa firmó ayer el acuerdo para vender una participación del 20% en su filial de distribución de gas natural en España por 1.500 millones de euros a un consorcio de inversores en infraestructuras formado por Allianz Capital Partners y Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB).
La compañía que preside Isidro Fainé, y cuyo consejero delegado es Rafael Villaseca, explicó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que mantendrá una participación del 80% en Gas Natural Fenosa Distribución y seguirá gestionando y consolidando la firma en sus cuentas como hasta ahora. Se prevé que la operación se complete en enero del 2018, una vez se hayan conseguido todas las autorizaciones regulatorias.
El consorcio de fondos será liderado por la firma canadiense, que aportará 900 millones de inversión, frente a los 600 que aportará Allianz. Su oferta ha valorado finalmente la distribuidora del grupo en 13.935 millones de euros, por lo que ha pagado un multiplicador de 15,7 veces el beneficio operativo (ebitda) para adquirir esta participación. Fuentes financieras recordaron que este multiplicador es el mismo que pagó un consorcio formado por Morgan Asset Management, Abu Dhabi Investment Council y Swiss Life Asset Managers para comprar Naturgas, cuando en esa operación se vendía el 100% del capital y por tanto el precio cobrado por EDP incluía una prima por ceder el control de su filial.
Gas Natural Fenosa Distribución es la mayor compañía de distribución de gas de España y gestiona una red de gasoductos de 53.042 kilómetros y con más de 5,3 millones de puntos de suministro, en los domicilios de otros tantos clientes en 1.100 municipios. Para los fondos más conservadores es una alternativa a la inversión en renta fija, porque es una actividad regulada, con precios y tráfico muy estable, que ofrece a los inversores rentabilidades de entre el 3% y el 4%.
La compañía informó a la CNMV que prevé destinar los 1.500 millones a reforzar sus inversiones y que los excedentes podrían destinarse a aumentar el pago de dividendos o reducir la deuda, que ahora es de 14.000 millones, tras haberla reducido en 10.000 millones en los últimos diez años. Gas Natural Fenosa ha anunciado en los últimos meses su propósito de crecer en el negocio de renovables: la firma se ha adjudicado 1.000 megawatios en diferentes subastas en España y una cifra similar en otros países, y ha manifestado su deseo de crecer en Latinoamérica, donde incluso ha estudiado la posibilidad de comprar alguna empresa en los principales mercados de la zona.
Allianz y el fondo canadiense CPPIB valoran la filial de distribución de gas en 13.935 millones