La inversión extranjera en Catalunya cae un 11,7% en el 2018
Madrid capta 8 de cada 10 euros que vienen del exterior gracias al efecto capitalidad
La venta de la concesionaria Abertis y de los activos inmobiliarios tóxicos de la banca afectó a las estadísticas sobre inversiones extranjeras en España. Son un tipo de operaciones que pueden llegar a representar el 40% del total invertido el año pasado y que no están enfocadas a la construcción de fábricas sino que son en realidad cambios de titularidad de la propiedad.
En ese escenario Madrid, en tanto que sede social de Abertis desde octubre del 2017 y sede social de algunas grandes inmobiliarias de la banca, ha disparado el volumen de inversión extranjera recibida un 125,3%, hasta los 39.925,4 millones de euros, según datos del Ministerio de Industria. Esa cifra equivale al 85,3% de todo el Estado. En Catalunya, la inversión extranjera registró el año pasado el nivel más bajo desde el 2012. Se redujo en un 11,7%, hasta los 2.985,7 millones de euros. Se da la paradoja de que si Abertis hubiera mantenido la sede social en Barcelona como lo hizo durante toda su historia hasta octubre del 2017, los más de 14.000 millones registrados por la compra probablemente se hubieran imputado a Catalunya, con lo que las estadísticas en la comunidad se hubieran multiplicado por cinco.
Las cifras que ofrece el ministerio se recopilan directamente de las empresas pero estas no tienen ninguna obligación de comunicarlas ni menos aún de detallar en qué comunidad concreta se ha llevado a cabo la inversión. Por eso el efecto capitalidad en el caso de Madrid es muy importante. Aunque no hay datos oficiales, otro ejemplo podría ser el de la venta de activos inmobiliarios de CaixaBank al fondo Lone Star. Si el ministerio ha tenido en cuenta esta operación que se cerró en diciembre
30.210 pasado es posible que se contabilice en la comunidad de Madrid porque es allí donde está la sede de la empresa que se ha creado para llevar a cabo la operación. Y en cambio CaixaBank es un banco con sede social en València y sede operativa o histórica en Barcelona. En el 2018 en la comunidad de Madrid se contabilizaron inversiones extranjeras por valor de 6.720 millones en actividades de construcción e inmobiliaria que en buena parte pueden corresponder a la compra de activos inmobiliarios tóxicos de la banca.
2018
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En otras comunidades como Baleares y el País Vasco la inversión cayó un 63%, y en Valencia, un 18%.
El consejero delegado de Acció, el organismo de promoción de la Generalitat, Joan Romero, señaló ayer que “lo importante son las inversiones productivas” y no las de cambio de propiedad de acciones. En Catalunya, Romero destacó que el primer sector receptor de inversiones fue uno manufacturero: el de fabricación de material y equipo eléctrico, con 325 millones.
El otro elemento que afecta a las estadísticas es que habitualmente se corrigen al cabo de los meses. Uno de los casos más paradigmáticos fue el que se dio en el 2016 cuando inicialmente el Ministerio de Industria comunicó que el volumen de inversión en Catalunya fue de 5.137,6 millones y posteriormente en una revisión elevó esa cifra en más de 3.000 millones, hasta los 8.273,8 millones. Fuentes del Departament de Indústria explicaron que esos 3.000 millones extra co- rrespondieron a la compra de un paquete de acciones de Gas Natural (hoy Naturgy) por parte del fondo americano GIP.
El director de estudios de la Cambra de Comerç de Barcelona, Joan Ramon Rovira, advierte que actualmente “las inversiones pueden verse afectadas por la negativa evolución del comercio mundial”. Rovira insiste en la idea de que es necesario diferenciar entre las operaciones de inversión que crean empleo y las que son meramente un cambio de propiedad.
En Baleares y el País Vasco la inversión cayó un 63%, y en Valencia, un 18%
El traslado de sedes puede afectar a la contabilización de inversiones
En cambio María Jesús Fernández, economista de Funcas, sostiene que toda la inversión es positiva, incluso la que es sólo la compra de una empresa: “Si entra capital nuevo en una empresa puede hacerla más eficiente y competitiva”.
El último elemento que a juicio del Departament d’Empresa no se refleja adecuadamente en las estadísticas es que no se contabilizan las inversiones de las filiales de las multinacionales si se hacen con recursos generados por esas mismas filiales. Por ejemplo, si Seat realiza una inversión con recursos propios no se contabiliza, pero si se lleva a cabo con dinero de la matriz alemana de Volkswagen sí que se cuenta.