La zona euro se acerca a la recesión

La mejora en el comportamiento de la inflación en estados Unidos en octubre ha sido recibida con una explosión de optimismo por los mercados financieros. Wall Street registró el jueves, nada más conocerse la noticia, subidas históricas, que van desde el 4% del índice dow Jones hasta el 7% del Nasdaq. La subida de los precios fue del 7,7%. es una cifra elevada pero menor de la esperada y por debajo del 8,2% registrado en septiembre. este hecho hace pensar a los analistas que la drástica subida de los tipos de interés aplicada por la reserva Federal empieza a dar resultado, que la inflación ha tocado ya techo y que la mejora será progresiva a partir de ahora, hasta el punto de que la política monetaria podría empezar a suavizarse.

el panorama que tiene delante europa, en cambio, es mucho peor a causa del impacto de la guerra de Ucrania. La Comisión europea empeoró ayer bruscamente sus previsiones de inflación para este año y el próximo. en el 2022 los precios de la zona euro acabarán con un aumento del 8,5%, frente al 7,6% previsto inicialmente, y en el 2023 subirán otro 6,1%, en lugar del 4% que se había pronosticado. La razón está en los precios de la energía más caros que paga europa, a diferencia de estados Unidos, a causa de los problemas que existen en el suministro de gas natural por el cierre de los gasoductos rusos.

asimismo, mientras estados Unidos parece que podría salir de la recesión técnica en que se encuentra, la zona euro entrará de lleno en ella a causa, además, del progresivo aumento de los tipos de interés que aplicará el banco Central europeo (bCe) para intentar frenar la inflación. en concreto, bruselas estima que este último trimestre habrá una contracción del producto interior bruto (Pib) de la zona euro y que se prolongará durante el primer trimestre del 2023. Técnicamente hay recesión cuando se encadenan un mínimo de dos trimestres con crecimiento negativo. es la segunda vez que se producirá tras la sufrida en el 2020 a causa de la covid.

españa, en principio, después de haber crecido el 4,2% este año, se salvará de la recesión en el 2023, con un crecimiento del 1%. es la mitad del inicialmente previsto pero superior al 0,4% de Francia y al 0,3% de italia. el Pib de alemania, la gran locomotora europea, retrocederá un 0,6%. ello hará que en su conjunto la economía del euro crezca solo un 0,3% de promedio, si las cosas van bien, tras el 3,3% de este año. el frenazo es considerable. Sin embargo, la propia Comisión europea reconoce que la incertidumbre es muy elevada y que los datos podrían ser peores si faltase energía, bajase más el consumo o cayera más de lo previsto la inversión de las empresas. el escenario más pesimista, en este sentido, prevé un retroceso del Pib del 0,9% para la zona euro en el 2023, con una inflación elevada y persistente, lo que supondría pasar de la recesión a la estanflación. es el duro precio que paga europa por la guerra.c

España es el país europeo que más crecerá en el 2023, con solo un 1% de mejora del PIB