La opa hostil del BBVA nace con el rechazo del Gobierno y de la sociedad catalana
Los accionistas del Sabadell decidirán ahora sobre la oferta que rechazó el consejo
El BBVA quiere que sean os accionistas
llld de Ban cS abade irectamente quienes decidan sobre la oferta de compra una ve zqu eel consejo d ea dministración de la entidad nacid a en Catalunya la ha re ch a z a d o .E s t eese l ra z onamiento que ha conduc i d oa l BBVA a presentar ayer por sorpresa una opa hostil en los mismos términos de la propuest are mitid ae l30de abril a los dirigentes de l a en tidad. S ins ubirl aysino frecer dinero en efectivo .Su inesperada decisión provocó ayer u naa uténtica convulsión polític aye mpresarial, c on e l rechazo fronta ld e lG obierno ,l a Generalita t, l os partidos políticos c a t a l anes inmersos en la c a mpañ ae lectora l, p atronal esy sindicatos.
L a o f er ta del BBVA a l os a ccionistas dlSbdllm e aae antiene los elementos ya conocidos :u n canje ena cciones de 4,83 títulos por cada uno del BBVA que darí aa los accionistas de lSbdllu a a e n 16% d e lcptldlg a i a e rupo resultante. T a mbién se reitera e lc ompromiso con una dobl ese d eo perativa, en Madrid y Sant Cugat, y la preservación de la marca Sabadell en algunas zonas .S ine mbargo, ya no se garantiz aa lS abade llu na vicepresidencia ni tres puest os en el consejo .P ara e lp residente del BBVA, Carlos Torres ,“no es momento de hablar d eesoa hora”.
L ao pa valora l aa cción de lSbadell a en 2,12 eu rosye lc onjunto delbanco, en casi 12.400 millones. Sus títul oss ubieron ayer en bolsa un 3,2%, has t a l os 1,86 euros , animados por laopa,mientras que los de lb anco presidido por Torres descendieron un 6,7%. Est e segundo gran intento de fusió n ya le ha costad oa l BBVA más de 8.000 millones de capitalización . El BBVA se encuentra en un buen momento ,p ero es consciente de la erosión que le genera l ao peración .A yer trasladó e lm ensaje de qu eno mejorar ál ao fert ain cluso aunqu ea pareciese un caballero blanco en ayuda de lS abadell.
Aunque Torres destaca que la op anoes hosti l,l o ciert o es que lo es en t an o a si d o rechazada por
jt dh e lc onse o e B anc S aae b d ll. Au n que ayer no se pronunció sobre la opa, al no cambiar nada respect oa l ao ferta de l ase mana pasad ase da por hecho qu ee ló rgano de gobierno de lS abadell está en contra. El c onsej o ya consider ó qu e la propuesta “infravalora significativamente”laentidad y ha detallado qu es up royecto de futu roo frece mayor valor.
L ao p aes tác ondicionad aaa lcanzar u nni ve ld ea ceptación del 50,01%. Requerirá e lv isto bueno del BCE, de la CNMV y de l asa utoridades de competencia ,t anto de la CNMC como de l aa utoridad británic ay mexicana .Elp roceso puede durar entre seis y ocho meses, ysea ctivará en menos de dos semanas ,c on la presentación del folleto de l ao fert aan t ee l supervisor de lm ercado. Superar la mitad
de lc apita ld e lS abade ll p ermitiría al BBVA recibir dividendos ,c onsolid are l 100% del resultad oen sus cuent asy controlar tant oel consejo d ea dministración como la junta.
S ine mb aroaa g,l mbición pasa por una posterior absorción m e dian t e fu si ó n o qu e re querirí a el visto bueno ,le
dlM inisterio de Economía . El G obierno rechazó ayer frontalment ees t ae ventual integración, a lc onsiderar que tendrí ae fectos “lesivos” sobre la competencia ,l a es tabilida df inanciera y l a ch o esi ó n t erri t orial.
Por lo pronto ,l ao pa d e l BBVA cuentaasufavor con queelcapital delSabadell está muyatomizadoy no hay u nn úcleo duro d ea ccionistas con p ar t i c i p a iones re p re
cp sentativas capa zd e o onerse .D i ce qu es u ofert aes “excepcionalmente “impactos favorable” financieros y ytendrá
mu positivos
El BBVA mantiene los términos de la propuesta sin elevar el precio ni ofrecer dinero en efectivo
”.Y en contra ,qu e casi la mitad de l osa ccionistas son minoritarios y casi todos ,cl ientes de lb anco con casi diez años d ean tigüedad en e lc apital.
Ayer l aso cieda dc atalana salió en tromba contra l ao peración, con muestras d e re chazo desd e el ámbito político, empresarial y sindica l.Elp residen td e la Generalita t, P ere Aragonès, seo puso por la e l e v a d a c on c en t ra c i ó n an aria y
bb cl advirti ódl e ries g o so re e empleo .“N o creo qu eseae lm odelo ni as f ormas ”,d ij oe lc andidato
el d l PSC en l ase lecciones de ld omingo ,S alvador Illa .H ay una estrategia “para liquidar laactividad bancaria catalana”, señaló e lc andidato de Junts ,C arles Puigdemon t. T ambié ne lp residente de la Comunida dV alenciana, e lp opular Carlos Mazón, se manifestó “absolutamente” en contra.
Desde Foment y Pimec e lm ensajees que los grandes perdedores ser í an l ase mpresas y sobre todo las p y m es ,p or l are ducción de la c o mpetencia .L os sindicat osa dvirtieron qu enoa ceptará nre cortes “forzosos ”d e plantilla.c