Les insolvències aquest any es dispararan fins al 16%

L’FMI diu que estan en perill 20 milions de llocs de treball

La pandèmia ha afectat la salut de les persones, però també la de les empreses. A l’onada de contagis pot afegir-se l’onada d’insolvències.

Un estudi del Fons Monetari Internacional (FMI) preveu que aquest any la covid incrementi la proporció de petites i mitjanes empreses insolvents, del 10% al 16%, en les vint economies més avançades d’Europa i la regió d’Àsia i el Pacífic.

Aquest augment, de magnitud similar a la de la crisi del 2008 però ocorregut en un lapse de temps molt més curt, posaria en perill, segons l’FMI, uns 20 milions de llocs de treball (més del 10% dels treballadors de les pimes), una quantitat semblant al nombre total de persones actualment aturades als països objecte de l’anàlisi.

Aquestes dades són el reflex que les pimes, les companyies més perjudicades per l’esclat del coronavirus, tenen una presència rellevant en els sectors que més han patit, com els de contacte intensiu, hotels, restaurants i activitats de lleure.

Tot i això, destaca l’FMI, “l’abundant suport de liquiditat a través de préstecs, garanties de crèdits i moratòries sobre els pagaments del deute ha protegit moltes petites i mitjanes empreses del risc immediat de fallida. Però el suport de liquiditat no pot fer front als problemes de solvència. A mesura que les empreses acumulen pèrdues i s’endeuten per continuar funcionant, s’arrisquen a ser insolvents, amb una càrrega de deute molt superior a la capacitat de reembors”.

En el cas que hi hagués una cadena de fallides, les conseqüències es farien notar també als bancs, ja que podria desencadenar incompliments de pagaments i provocar cancel·lacions de deute importants, la qual cosa minvaria el seu capital. En particular, les entitats de menys volum es veurien més afectades, ja que s’especialitzen a prestar a empreses més petites: una quarta part d’aquests bancs podria tenir una caiguda d’almenys 3 punts percentuals en els seus coeficients de capital, mentre que el 10% podria afrontar una caiguda fins i tot més gran, d’almenys 7 punts percentuals.

Entre les possibles solucions, l’FMI advoca, entre altres instruments, perquè els governs ampliïn els préstecs incentivant la participació dels bancs, que coneixen els clients i avaluen diàriament plans de negoci. Una col·laboració pública i privada que ajudaria a focalitzar l’ajuda a les empreses que més ho necessiten.

Pel que fa a Espanya, un recent estudi de la reasseguradora de crèdit francesa Coface dona algunes dades preocupants. D’una banda, el programa d’ajuda a l’atur ha demostrat ser eficaç. Per exemple, en el sector del comerç minorista, Coface estima que els ERTO van limitar la caiguda dels beneficis al -26% en el segon trimestre, davant el -67% estimat si no s’hagués posat en marxa aquest mecanisme.

Tot i això, aquestes polítiques no han impedit un augment meteòric de les insolvències en el sector turístic del 90% interanual en el segon semestre del 2020. Aquestes fonts xifren en 5.700 el nombre d’insolvències a Espanya al llarg del 2020, un 19% més que els nivells del 2019.

Però aquests analistes també remarquen que existeix un nombre significatiu d’insolvències “que s’han posposat”, gràcies “a la moratòria concursal i al paper crucial del crèdit bancari”, de manera que, si aquestes insolvències “ocultes” es manifestessin enguany, “podríem esperar augments substancials en les xifres del 2021”.

Les previsions del Fons afecten les economies més avançades d’Europa, Àsia i Llatinoamèrica