La Vanguardia (Català-1ª edició)
El cap de la Fed admet que la inflació ja no és “transitòria”
L’òmicron i l’embut de subministraments afegeixen incerteses
“Probablement és un bon moment per retirar el terme transitori respecte a la inflació”. El president de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, va expressar així davant el Senat dels Estats Units la seva preocupació per la “persistència” d’una pressió inflacionista que, a causa de les incerteses generades per la pandèmia, està posant en risc la recuperació del país i de gran part del món.
Tal com va explicar Powell en la seva primera compareixença parlamentària després que Biden el nomenés la setmana passada per continuar en el càrrec quatre anys més, el risc d’inflació alta durant un temps llarg encara que incert es deu a diferents factors més o menys relacionats amb la pandèmia i, en alguns casos, molt nous.
El responsable financer va subratllar els “imprevistos” problemes dels colls d’ampolla en la cadena de subministraments, amb les consegüents retallades i inestabilitat de l’oferta, i els temors relacionats amb el possible impacte de la variant òmicron de la covid: dues dificultats anòmales i pandèmiques que, sumades a la tendència alcista en els preus de l’energia, així com a les millores en els salaris, alimenten aquesta persistència d’una inflació que a l’octubre va arribar al 6,2%: el seu màxim en 31 anys.
Powell va pronunciar la seva frase sobre la retirada del terme transitori en resposta a una pregunta del senador republicà Pat Toomey en aquest sentit: “Per quant temps la inflació ha de sobrepassar els seus objectius perquè la Fed decideixi que potser no és tan transitòria?”, va interrogar. El president de la Reserva, també republicà, va respondre: “Tendim a utilitzar aquest terme per significar que el problema no deixarà una marca permanent en forma d’inflació més alta. Probablement és un bon moment per retirar aquesta paraula i explicar més clarament el que volem dir”. En tot cas, “l’amenaça d’una persistent elevada inflació ha crescut”, va afegir.
Pel que fa a les mesures de la Fed per intentar contenir la inflació i reduir el sobreescalfament de l’economia derivat de la menor oferta i la demanda més gran, Powell va anunciar accions més ràpides per revertir les polítiques que afavoreixen unes taxes d’interès properes a zero.
Davant una pressió inflacionista que segons el seu parer pot persistir ben entrat l’any que ve, la Fed es planteja accelerar la reducció, ja en marxa, de les compres mensuals de bons. Si el calendari previst fins fa poc situava al juny vinent el final d’aquestes adquisicions encaminades a reduir els costos d’endeutament, ara la Reserva Federal pot avançar la previsió de la liquidació uns quants mesos. Powell i la també acabada de nominar vicepresidenta Lael Brainard discutiran l’assumpte amb els governadors de l’entitat a la seva reunió del desembre, va indicar. El resultat del debat és predictible tenint en compte el pronunciament del mateix president: “L’economia és molt forta i les pressions inflacionàries són altes, i per tant és apropiat al meu judici accelerar la conclusió de les nostres compres de bons, potser uns mesos abans”, va dir.
Aquestes declaracions van tenir un efecte immediat als mercats, que lògicament van ajustar les seves apostes a la previsible pujada dels tipus d’interès i a l’escenari d’incertesa subratllat per Powell. Els principals índexs de referència de renda variable van caure fins a un 2%, i l’índex de volatilitat Cboe va registrar el seu augment mensual més gran des del febrer del 2020, va indicar l’agència Bloomberg. ●
Per aturar la inflació, Powell pensa accelerar la liquidació del programa de compra de bons de la Fed