La Vanguardia (Català-1ª edició)
Els EUA, Europa i la Xina s’enfronten alhora als riscos d’una recessió
L’economia mundial s’encamina cap als pitjors escenaris d’aquí a 50 anys
L’hivern que s’acosta corre el risc de ser molt fred a causa d’un triple embús. Fins ara l’economia global podia disposar de tres motors: els EUA, els països de l’eurozona i la Xina. Tot i això, l’actual conjuntura amb la crisi energètica, el repunt de la inflació, la guerra d’Ucraïna i el canvi alcista del cicle de la política monetària, les tres locomotores deixaran d’anar a plena velocitat els pròxims mesos. O fins i tot es bloquejaran.
“Encara que no passi de manera sincronitzada, sí que l’eventual contracció podria encavalcar-se entre les diferents àrees durant aquest període. I és una cosa que no passava des de la Gran Recessió del 2008 ”, adverteix l’analista Juan Ignacio Crespo. “Els riscos de recessió s’acumulen pel món”, va dir Seth Carpenter, economista en cap de Morgan Stanley.
Fa pocs dies, el banc Nomura va llançar la seva advertència: l’Eurozona, el Regne Unit, el Japó, Corea del Sud, el Canadà i Austràlia viuran una recessió els pròxims dotze mesos. “Hi ha senyals que l’economia mundial està entrant en un alentiment del creixement sincronitzat, que vol dir que les diferents àrees no podran comptar amb les exportacions per repuntar”, escrivien els analistes Rob Subbaraman i Si Ying To.
Des de l’octubre, l’FMI no ha parat de revisar a la baixa les seves previsions. I assegura que ens encaminem a un dels pitjors escenaris dels últims 50 anys. “És possible que en poc temps el món se situï al tall d’una recessió, tot just dos anys després de l’última. En un escenari de suspensió total del flux de gas rus a Europa, la inflació augmentarà i el creixe
Xifres en punts. Índex PMI Eurozona EUA Japó
70 60 50 40 30 20 10
FONT:
Regne Unit
G4
Més de 50: expansió Menys de 50: contracció ment mundial es desaccelerarà encara més, a aproximadament 2,6% aquest any i 2% l’any que ve, un ritme per sota del qual el creixement ha descendit només cinc vegades des del 1970. En aquest cas, tant els Estats Units com la zona de l’euro experimenten un creixement de gairebé zero l’any que ve, amb efectes indirectes negatius per a la resta del món”, escrivia a finals de juliol PierreOlivier Gourinchas, del centre d’estudis de l’FMI.
Els EUA, més enllà de les polèmiques terminològiques, ja estan tècnicament en recessió (en espera de la confirmació oficial). La seva taxa d’atur continua sent històricament molt baixa (3,7%), però també ha començat a pujar. Apunt estadístic: des del 1955, cada vegada que la inflació ha estat més d’un 4% i l’atur menys d’un 5% –com ara–, l’economia dels EUA ha entrat en terreny negatiu. I la rendibilitat invertida dels bons (el de dos anys rendeix més que el de 10, en descomptar riscos a curt termini) també sol portar a contracció.
A Europa, els analistes de Bank of America parlen que “una recessió tècnica entre el quart trimestre i principis del 2023 i el racionament del gas en determinats països (Alemanya en particular) ara formen part de la nostra hipòtesi de base”.
Pel que fa a la Xina, és veritat
Només cinc vegades el món ha crescut menys d’un 2% des del 1970: l’FMI no descarta que passi
Encara que la guerra d’Ucraïna s’acabés, la retirada dels colossals estímuls passarà factura
Índex d’activitat manufacturera en les grans zones econòmiques del món