De la vella borsa a l’economia digital

Al’últim article destacàvem que un refreda ta W all S t re et provoca una pneumònia a Europa. L’Ibex35 perdun13,08% enunanyi l’ Euro S to x x 600 tendeix al mínim del desembre del 2016. El millor és tenir carteres diversificades, però estàvem acostumats que quan la marea pujava to tesles embarcacions pujaven. La liquiditat dels bancs centrals era una marea prolongada, però, després del cicle alcista més llarg dela històriadeS&P500, al febrer h iva haver vendes massives de bons del Tresor i amb un“índex dela por” per sota del amitjanava arribara 50. En la següent venda massiva de bons, aquest mes, es va disparar l’ alarma quan labors a de Filadèlfia, on cotitzen els fabricantsdexips, vacaureun7% enunasessió i després a Nas da q va tenir pèrdues el millor dela Vall del Silici.

Vivim en l’ economia digital, i aviat un cotxe valdrà més pels components digitals que perla tracció. El competidor d’ In telen components, AMD, vaperdreun20% i elsquefabriquen servidorsperals gegantsdela Vall del Silicivanviure retallades importants. Eldivendres26el Financial Tim es destaca vaque en una dècada hem tingut volatilitats de tot amena, però aquesta és única, perquè per primera vegada en molt de temps tots els actius on espot invertir aquest any estan en númerosvermells. Unacosaés elpreud’una acció, iunaaltra, elvalor. Elpreuvariaambel cicle. En una borsa a l’ alça el determina l’ inversor més exigent. En una borsa alabaixa, hi influeix elméstemorós. Elqueconvéés guiar-se pel valor, accions de baix preu respecte dels eu valor comptable.

Les bones notícies són que els fabricants europeus i asiàtics de components digital ses beneficien de l’ augment d eles vendes dels cotx esque produeixen Alemanya, França, Regne Unit, Suècia i Espanya. Aran o estrac t adela bombolla de lesdotcom, sinóquetot es digitalitza i serà lanova font de creació de valor ales borses. La fàbrica alemanya Si l troni c de semiconductors s’ expandeix, i els productors de robots d’ Itàlia, Suïssa, Alemanya i el Japó també.

En la roda de premsa del B CE del dia 25, Drag hi va ser taxatiu: la incertesa perles guerres comercials augmenta la volatilitat d eles borses, i és necessariqueels països facin frontaaquestes pertorbacions. El mandat del B CE noli permet intervenir en borsa, però sí que recomprarà els bons corporatiu sal venciment, fins i tot quan la seva política d’ injeccions de liquiditat s’ acaba el desembred’aquest any, peròdeixant als periodistes la frasequevasalvar l’euro el juliol del2012. Per concloure, lavella bors adon apas a l’ economia digital, però les ruptures tecnològiques necessiten un temps d’ adaptació perquè el risc baixi.