Els fons insisteixen en renda variable

Uns 400 fons superen un 10% de rendibilitat l’any, cosa que suposa un 15% del patrimoni total

L’horitzó monetari ha quedat una micamésclardesprésdelesdeclaracions dels màxims responsables de diversos bancs centrals al llarg de la setmana passada. No s’esperen pujades de tipus d’interès en un horitzó raonable, potser fins i tot d’un any, i la Reserva Federal delsEstatsUnitsfins i totdeixaentreveure la possibilitat d’una reducció de tipus de cara al final de l’estiu. Els mercats internacionals han reaccionat amb alleujament sobretot perquè hi ha menys incertesa en l’ambient.

L’eix de l’interès dels mercats s’ha centrat de nou, fins i tot amb més èmfasi que en mesos anteriors, en l’activitat política internacional, amb augment dels riscos a l’Orient Mitjà i en tot cas en l’impacte que això podria tenir en els preus delpetroli. Els conflictes comercials semblen haver passat a unsegonpla, perònos’allunyende les preocupacions dels analistes perquè l’impacte de les turbulències comercials en el creixement de l’economia mundial es continuamantenint alt. Les discussions sobre els riscos d’una nova recessióeconòmicaglobalsónpresents, però de moment operen més en el terreny de les hipòtesis que de les realitats potencials.

Els inversors es mostren, enmig d’aquestconfúsestatdecoses, bastant cautelosos, amb tendència cap a la presa de posicions en actiusdeperfildefensiu. Peròelsbaixos tipus d’interès i la persistència de tipus negatius en molts segments del mercat, sobretot en el deute sobirà, impedeixen que les preses de posicions siguin agressives. Elsinversorsnotenenclarque la renda variable sigui una mala opciói lesxifres elsestandonantla raó, ja que hi ha alguns mercats ambíndexs enmàximshistòrics.

Entre els fons d’inversió espanyols es manté bastant elevat el nombre de fons amb rendiments més que acceptables. Per sobre d’un10% de rendibilitat des de començament d’any (és a dir, menys de mig any), uns 400 fons d’inver

La inversió en accions, sobretot tecnològiques, predomina en les carteres d’inversió

sió acumulen guanys per sobre d’un 10%, cosa que afecta uns actius propers als 28.000 milions d’euros. És a dir, gairebé un 15% dels recursos gestionats pels fons d’inversió espanyols.

El predomini de la renda variable en aquest col·lectiu de fons és aclaparador i, dins de les companyies que més estan contribuint a una rendibilitat tan saludable, les firmes tecnològiques acaparen el pesmésimportant.