Repsol ven l’11,86% d’YPF per més de 900 milions
La petroliera cobra avui els bons argentins, que dipositarà a Euroclear
La petroliera Repsol va vendre ahir al banc d’inversió Morgan Stanley pràcticament tot el paquet que mantenia a la filial argentina YPF per 1.255,31 milions de dòlars (901,44 milions d’euros), segons un comunicat enviat a la Comissió Nacional del Mercat de Valors. En concret, es va desfer de l’11,86%, que representen 46,648 milions d’accions. Manté un romanent del 0,5% del qual no se n’ha desfet per una limitació tècnica derivada de la legislació americana per la classe d’accions que són, però pensa vendre-les així que se superi l’obstacle que acabem d’esmentar.
La companyia va comunicar que la desinversió ha generat plusvàlues en comptes d’impostos per 622 milions de dòlars (446,62 milions d’euros). Aquests guanys no es comptabilitzaran en els resultats trimestrals que avui ofereix la companyia, sinó en els del segon trimestre de l’any. Aquest moviment era el penúltim que li quedava a la companyia, presidida per Antoni Brufau, per dir adéu definitivament a l’Argentina. Repsol mantenia aquest paquet a la cartera perquè el govern de Cristina Fernández va decidir expropiar només el 51% del capital a la companyia espanyola.
Segons fonts financeres, previsiblement, el comprador, Morgan Stanley, aprofitarà el descompte sobre el preu de cotització (al voltant del 4,5% sobre el preu de tancament de dimarts) per revendre l’esmentada participació i obtenir plusvàlues.
El pas definitiu per dir adéu al periple argentí és que segons Pàgina 12 (diari proper al Govern), l’Argentina lliura avui els bons a Repsol pel 51% de les seves accions a YPF per l’expropiació. La companyia els dipositarà a Euroclear, el sistema més important de compensació i liquidació de valors amb seu a Brussel·les. Es tracta d’un paquet de títols públics argentins per un valor nominal d’entre 5.300 i 5.400 milions de dòlars (3.805 i 3.877 milions d’euros). Com estableix el conveni entre les dues parts, aquests bons argentins han de tenir al mercat un preu superior als 4.670 milions de dòlars (3.353 milions d’euros). Si no
La companyia, que avui dóna resultats, obté unes plusvàlues de més de 446 milions d’euros
és així, s’activaran garanties addicionals de fins a 1.091 milions d’euros.
La petroliera manté negociacions avançades amb diversos bancs d’inversió per vendre’ls tan bon punt els rebi. La venda de la participació de l’11,86% d’ahir i la cessió dels bons suposarà una injecció de més de 6.000 milions de dòlars (4.307 milions d’euros). L’empresa té clar que dedicarà aquesta suma a la compra d’actius en producció, preferiblement a països de l’OCDE, com el Canadà o els Es- tats Units, per recuperar part de la capacitat perduda després d’abandonar l’Argentina. Una altra via que no descarta Repsol és protagonitzar alguna operació corporativa per créixer.
Els analistes veuen amb bons ulls que Repsol recapitalitzi en un temps record tota la participació a l’Argentina, ja que s’havien donat dos anys per fer líquids els bons. Sabadell Borsa recull en una nota als seus clients que “l’existència de demanda” als mercats financers per a aquest tipus de bons és “positiva”. Aquest casa d’anàlisi recull que els bancs d’inversió han recomanat a Repsol vendre els títols argentins “perquè hi ha gana dels inversors per cupons alts i perquè hi ha demanda potencial, de gestores com Pimco”. També afegeix que amb la venda “desapareix el risc dels crèdits, que implicaria mantenir-los”.
Les accions de Repsol van tancar ahir a 19,35 euros, amb una lleu pujada del 0,23%. Amb el cobrament de la indemnització, Repsol retirarà les demandes judicials contra l’Argentina. L’expropiació suposava un conflicte polític, econòmic, legal i diplomàtic. En les últimes setmanes, el Banc Central i el ministeri d’Economia argentí han treballat intensament en l’operativa de la titulització.