Els EUA guanyen pes en la inversió exterior espanyola

Llatinoamèrica i Europa es mantenen com a principals destinacions

La inversió de les empreses espanyoles a l’estranger s’està diversificant. Llatinoamèrica i Europa continuen sent els principals mercats, però creix el pes dels Estats Units, segons es desprèn de l’últim número de Papeles de Economía Española, editat per la Fundació de les Caixes d’Estalvis (Funcas), que estudia la posició de l’economia espanyola al mercat global. A l’informe es constata que les 20 primeres destinacions han cedit terreny lleugerament i han passat de concentrar el 91% del total de la inversió exterior el 2007 al 87% el 2014.

Funcas explica que durant els primers compassos de la internacionalització de les empreses espanyoles Llatinoamèrica era la principal destinació de la inversió i l’àrea amb més pes en el negoci exterior. Tot i això, en els últims anys ha disminuït el pes d’aquesta regió perquè les empreses espanyoles han penetrat en altres mercats que mostraven més dificultats en una primera fase, com el dels Estats Units. María Elisa Álvarez, Rafael Myro i Josefa Vega, que analitzen els fluxos d’inversió d’Espanya en l’exterior, constaten que el conjunt de la UE també ha perdut pes davant l’Amèrica del Nord, sobretot en detriment de l’eurozona i a favor dels EUA. Aquesta minva de la importància de la UE s’ha concentrat a Itàlia, França, Portugal i Holanda. D’altra banda, també s’han registrat canvis apreciables dins de la inversió localitzada a Llatinoamèrica, i han millorat la posició el Brasil, Mèxic i Xile i l’ha empitjorat l’Argentina.

Espanya actualment disposa d’unes 2.700 empreses inversores a l’exterior, que controlen 8.700 filials, majoritàriament participades directament (al voltant

La inversió acumulada de les empreses a l’estranger el 2015 era de 570.000 milions

del 60%), amb una dimensió mitjana de 157 empleats, localitzades principalment en països desenvolupats i amb unes activitats que ofereixen altes rendibilitats.

Al tancament del 2015, la inversió acumulada per les empreses espanyoles a l’exterior ascendia a 570.000 milions d’euros (52% del PIB), un valor només superat pel Regne Unit i França i lleugerament inferior al del capital retingut per les multinacionals estrangeres ubicades a Espanya.

La publicació de Funcas explica que la crisi va alentir l’avenç de la inversió exterior, però no el va frenar. Aquesta ha mantingut una pauta ascendent, i a un ritme “gens menyspreable, i s’han compensat les desinversions que es van veure obligades a fer moltes companyies amb les noves inversions d’altres o d’elles mateixes en altres territoris”.

Per la seva part, Fernando Gallardo i Fernando Sánchez analitzen la posició als mercats internacionals de les grans empreses espanyoles. Els autors centren l’estudi en 24 multinacionals que tenen el centre de decisió a Espanya, obtenen una part important del seu negoci (més del 40%) fora i superen els 1.000 milions de capitalització borsària. Durant la crisi, aquestes empreses van registrar un augment en la internacionalització ja que el 2007, de mitjana, el 50% del seu negoci procedia de l’exterior, mentre que el 2014 aquesta xifra va arribar al 64%.

Els principals riscos a què s’enfronten aquestes empreses són l’elevat nivell d’endeutament, el Brexit i una crisi financera a la Xina. Si bé Funcas avisa que el problema més important per a les empreses espanyoles vindria per l’efecte contagi a Llatinoamèrica pels vincles del comerç internacional.