La italiana Atlantia es planteja obtenir la majoria d’Abertis
La Caixa vol mantenir la seva actual participació del 22% en l’empresa
Deu anys després que fracassés la fusió entre Abertis i Atlantia (abans Autostrade), ahir es va fer públic que l’operació podria finalment materialitzar-se però a través d’una opa (oferta pública d’adquisició d’accions) que llançaria el grup italià sobre l’espanyol. La Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) va suspendre ahir a la tarda la cotització d’Abertis, després que els títols es disparessin un 6% quan va transcendir l’interès d’Atlantia per l’empresa espanyola. La italiana, per la seva banda, va caure un 3,8% en borsa.
L’operació està en una fase inicial i totes les alternatives estan obertes. Oficialment les dues empreses van confirmar als seus reguladors borsaris respectius que la italiana Atlantia explora realitzar una operació amb Abertis. La Caixa, a través de Criteria, és el principal accionista d’Abertis amb un 22,25%. Fonts consultades afirmen que la voluntat de La Caixa és mantenir la seva participació malgrat que es llanci l’opa, que podria ser amistosa. Segons Bloomberg, l’oferta que estudia Atlantia podria ser una part en efectiu i l’altra a través d’un intercanvi d’accions. L’operació s’ha anunciat després que Atlantia informés fa uns mesos del seu interès a desfer-se del 15% del seu negoci d’autopistes.
Les fonts consultades afegeixen que Atlantia mantindria l’equip directiu i de gestió d’Abertis, el primer executiu del qual és Francisco Reynés. L’operació està en una fase preliminar ja que la mateixa Atlantia va informar que “no s’ha assumit cap compromís ni s’ha discutit cap hipòtesi ni s’ha presentat als òrgans socials d’Atlantia”.
Abertis només va comunicar que “Atlantia S.p.A. li ha manifestat el seu interès a explorar una possible operació corporativa sense que fins ara se n’hagin concretat els termes”. Tot i això, altres fonts apunten que l’operació estaria pactada amb CriteriaLa Caixa.
Atlantia està controlada per la família Benetton amb un 30,25%, el Fons Sobirà de Singapur en té un 8,14% i la Fundació Casa di Risparmio un 5,06%. D’Abertis, a part del 22,25% de La Caixa, la resta dels títols circulaven lliurement en borsa. En el paquet en venda s’inclouen les participacions de fons internacionals com ara Capital Group (12,07%), Lazard Asset Management (3,54%) i BlackRock Inc (3,02%). Abertis també manté un 8,25% de les accions en autocartera. Aquesta estructura accionarial s’ha configurat en els últims anys després de la sortida del capital d’altres accionistes rellevants com les constructores ACS i OHL i els fons d’inversió CVC.
En els últims anys, el grup Abertis, que presideix Salvador Alemany, ha dut a terme un pro- fund canvi estratègic que ha portat l’empresa a concentrar-se en l’activitat de concessió d’autopistes.
Abertis es va desprendre de tots els aeroports que gestionava i de la seva participació en l’empresa francesa de satèl·lits Eutelsat. A més, va separar l’activitat de pàrquings i parcs logístics en l’empresa Saba i l’activitat de torres de telecomunicacions en Cellnex. Encara és aviat per saber els efectes que tindria l’operació sobre Cellnex (empresa que forma part de l’Ibex), ja que avui dia Abertis n’és el principal accionista amb un 34%. Com que Abertis no consolida l’activitat de Cellnex ni controla la junta d’accionistes ni el consell d’administració, no està clar què haurà de fer Atlantia si triomfa la seva possible opa. En canvi, Abertis sí que té el control d’Hispasat, en la qual és propietària d’un 57% de les accions.
Mentre Abertis ha dut a terme un procés de concentració en el negoci d’autopistes amb 7.842 quilòmetres gestionades, Atlantia disposa d’una xarxa de 5.042 quilòmetres però també manté altres negocis, com la gestió d’aeroports (els dos de Roma i uns altres tres a la Costa Blava) i activitats com els serveis de telepeatge.
Quant a mida, la italiana és una mica més gran que la catalana, ja que Atlantia té una capitalització de 19.920 milions mentre que Abertis suma 16.440 milions, després de la forta pujada de més del 6% d’ahir pels rumors d’opa.
L’intent de compra de la primera empresa espanyola de concessió d’autopistes arriba just quan el Govern central ha de definir el model concessional de les vies d’alta capacitat que vol per al futur. L’autopista més gran de peatge d’Espanya (l’AP-7), que aporta una quarta part del benefici brut d’Abertis, finalitza el seu període concessional entre el 2019 i el 2021. Mentre que a Espanya el 21% de les vies d’alta capacitat són de peatge, en països com França o Itàlia el seu percentatge supera el 80%.
COMUNICACIÓ Les dues empreses van reconèixer l’interès d’Atlantia per Abertis
L’opa es podria pagar una part en efectiu i l’altra amb intercanvi d’accions
OPCIONS