Grifols comprarà la competidora alemanya Biotest per 1.600 milions
El grup incorporarà 26 centres de plasma i elevarà les vendes a 7.000 milions
El fabricant català d’hemoderivats Grifols va anunciar ahir la compra de la seva competidora alemanya Biotest, amb una inversió de 1.600 milions d’euros. El grup va explicar a la CNMV que la companyia ha arribat a un acord amb l’accionista majoritari, el grup xinès Creat, per comprar-li la participació, per 1.100 milions d’euros, i llançarà una oferta pública d’adquisició sobre la resta de les accions, que cotitzen a la borsa de Frankfurt. El grup assumeix, a més, el deute de la companyia alemanya, la qual cosa eleva el valor total de l’operació fins als 2.000 milions d’euros.
La compra de Biotest permetrà a Grifols incorporar els 26 centres de plasma que aquesta empresa té a Europa, un actiu clau per revertir l’escassetat de plasma, que ha frenat la producció en els últims mesos, i més encara per la seva situació a Europa, ja que més del 80% dels 380 centres de plasma de Grifols són ara als Estats Units.
Segons va explicar la companyia en un comunicat, Biotest és una empresa especialitzada en hematologia i immunologia clínica innovadora, amb presència en 90 països i 1.928 empleats. Té una cartera de derivats del plasma “totalment complementària a Grifols”, amb sinergies tant d’ingressos com de costos. Així, la seva integració permetrà augmentar les vendes de Grifols fins als 7.000 milions d’euros el 2024, un 30% més que les del 2020, amb un augment addicional de la rendibilitat operativa, que situarà l’ebitda en 2.000 milions, un 51% més que el de l’any passat.
La companyia, que dirigeixen Raimon i Victor Grífols, ha estat assessorada pel bufet Osborne Clarke, i espera concloure la compra a finals del primer semestre del 2022 després de superar tots els obstacles regulatoris.
Segons el comunicat enviat per l’empresa al regulador borsari, Grifols ha arribat a un acord amb Tiancheng, una empresa del grup Creat amb seu a Hong Kong, per comprar-li la filial alemanya que controla les accions de Biotest: el 89,88% de les accions ordinàries amb dret a vot de Biotest (però que només representen el 44,54% del capital de l’empresa) i un altre 0,54% del capital en accions preferents sense dret a vot. Per això, Grifols llançarà una opa per comprar la resta dels accionistes, a 43 euros per cada acció ordinària i 37 euros per les preferents, amb un desemborsament de 500 milions més. Grifols ofereix una prima del 23% respecte al valor mitjà de les accions de Biotest en els darrers 30 dies.
“En general, creiem que l’operació té sentit des del punt de vista estratègic i que continuar amb l’expansió internacional i consolidar l’oligopoli del plasma existent hauria d’ajudar a reafirmar la capacitat de Grifols per superar les imminents pressions competitives”, va assegurar Deutsche Bank ahir en una nota a inversors. La borsa va semblar compartir aquesta opinió, i les accions van tancar la jornada amb una pujada del 5,77%.
L’operació té lloc després que Grifols arribés a un acord de finançament amb el fons sobirà de Singapur al juliol, que li aportarà 1.000 milions d’euros. L’empresa catalana va explicar aleshores que utilitzarà aquest finançament addicional per reduir deute. El grup finançarà la compra amb una línia de crèdit de Bank of America, i va anunciar també que suspèn el pagament de dividends i renuncia a emprendre noves adquisicions fins que no redueixi el deute, i el situï per sota de quatre vegades el benefici operatiu o ebitda. La política de creixement inorgànic de Grifols, amb adquisicions molt importants, li ha incrementat considerablement el deute, que a tancament del 2020 se situava en 6.200,5 milions d’euros, 5,1 vegades l’ebitda del grup.
El grup xinès Creat, actual propietari de Biotest, s’ha vist obligat a deixar les participacions en empreses d’hemoderivats occidentals per la pressió de les autoritats regulatòries als Estats Units. Així, el grup ja va vendre a Grifols el negoci dels Estats Units de Biotest el 2019, i enguany també els centres de recollida de plasma BPL. Els dos grups són socis a la Xina a Shanghai RAAS.
El fabricant pagarà 1.100 milions a Creat, accionista majoritari, i llança una opa per arribar al cent per cent
El hòlding suspèn el dividend per finançar la compra sense disparar l’endeutament