Renovables, aseguradoras, Inditex y Grifols

“Más que invertir en el índice Ibex, lo que yo recomiendo es entrar en unos valores específicos –dice Ricardo de Manuel, socio de Capital Value–: me refiero a invertir en empresas saneadas, sin mucho deuda y con proyectos viables. En este escenario, evitaría aquellas empresas que se encuentran bajo riesgo regulatorio, como Endesa, Gas Natural Fenosa o Telefónica”. Su propuesta va dirigida a las empresas renovables –“Acciona e Iberdrola están en una primera posición mundial”, dice–, al sector de la ingeniería, con OHL y Ferrovial enfrascados en todo tipo de proyectos de infraestructuras mundiales, incluida la ampliación del canal de Panamá y el metro de Riad (Arabia Saudí), al sector de la moda –Inditex– y al sanitario: “Grifols, líder del año, se está revalorizando de forma espectacular. Y aún tiene margen”, dice.

Jaume Santaeularia, socio director de Summa Patrimonia, corrobora su propuesta. “Incluso los valores que más han sufrido en los últimos tiempos tienen una buena perspectiva: están baratos –dice–. Es el caso del sector de la construcción, el de las eléctricas o el bancario, que llevan cinco años, desde el 2007, pasándolo mal. De hecho, entre los bancos, Santander y BBVA tienen un componente internacional que no tienen otros: consideramos que están baratos y atractivos para entrar. Y como el peso de los bancos en el índice es muy elevado, del 40%, todo lo que ocurre allí impacta en el Ibex”. Santaeularia aprovecha el discurso para añadir otro sector: el de las compañías aseguradoras, como Mapfre. “Cobran primas y las invierten en mercados internacionales. Si esos mercados tiran, y lo están haciendo, las carteras de las aseguradoras tienen que mejorar. Es de cajón...”.