Mejora el clima de riesgo
Los mercados confían en la próxima inyección de liquidez
No han aumentado apenas las expectativas de una inminente intervención del Banco Central Europeo (BCE), aunque los inversores mantienen su confianza en que tarde o temprano esta se producirá. A mediados de la semana entrante, la entidad tiene una nueva cita con los mercados y si hay una intervención decidida de apoyo a la liquidez, la reacción de la renta variable será inminente y positiva, según valoración muy extendida.
Como no hay certezas en esta dirección, los mercados se han mantenido estables aunque positivos durante los últimos días, si bien el trasfondo de creciente confianza en la renta variable sigue favoreciendo la canalización del dinero hacia los fondos de inversión. Las preferencias de los inversores no se han modificado sustancialmente, aunque se percibe una creciente inclinación hacia los fondos de inversión con mayor exposición al riesgo.
RESULTADOS EMPRESARIALES
Esta es temporada de resultados empresariales, una ocasión que aprovechan los mercados para ajustar las valoraciones de muchas compañías cotizadas. Por lo general, en el Ibex 35 la reacción ha sido alcista en la última semana, muy prolija en publicación de resultados empresariales.
En los cuatro primeros meses del año, la rentabilidad media ponderada del conjunto de fondos de inversión domiciliados en España ha sido del 1,80%, con un resultado bastante plano en el mes de abril durante el cual las bolsas han desarrollado una trayectoria bastante errática.
Al cierre del cuarto mes del año, los fondos de inversión que acumulaban ganancias del 10% anual gestionaban unos 27.600 millones de euros, aunque en el acumulado del año apenas llegaban a 20 los fondos con este tipo de rentabilidades. Las clásicas alternativas de inversión, los depósitos bancarios en especial, siguen suministrando recursos ya que resulta bastante difícil encontrar rentabilidades superiores al 1% en los depósitos de las entidades financieras.
En todo caso, la renta variable, con escasas excepciones, sigue