Más defensivos
Entre los inversores sigue predominando la posición más defensiva, la huida del riesgo y la prioridad absoluta al mantenimiento del patrimonio. Aunque el mes de agosto ha sido un periodo bastante tranquilo, sin las alteraciones que en otras épocas viven los mercados, en especial los de renta variable, el desplazamiento del dinero de los inversores de unos instrumentos de ahorro hacia otros más creíbles ha sido patente.
La correlación entre las preferencias de los inversores y las rentabilidades no siempre corren la misma suerte ni discurren por sendas paralelas. Es decir, no siempre el acierto preside las decisiones de inversión. En el mes de agosto, los inversores mostraron sus preferencias por los fondos de gestión pasiva y por los de renta fija, que en conjunto han absorbido la casi totalidad de las aportaciones de dinero. No son, en todo caso, los fondos más rentables.
Los rendimientos más consistentes en este mes de agosto se han producido en los fondos de renta variable internacional, en los globales y en los garantizados. Durante el mes se ha producido un importante movimiento al alza en las valoraciones de algunos activos de renta fija, lo que explica la buena racha que este año presentan los fondos garantizados, que en conjunto ganan un 0,55%, la rentabilidad media más elevada entre las diferentes categorías de fondos de inversión. La mitad de esa rentabilidad la han cosechado los fondos garantizados durante el mes de agosto.
En conjunto, los fondos han co- sechado una rentabilidad media del 0,17%, lo que les ha permitido terminar con las pérdidas que arrastraban desde hace algunos meses. El garbanzo negro del sector es todavía la renta variable española, ya que el centenar de fondos que invierte preferentemente en el mercado doméstico registra una pérdida media del 5,65% en los ocho primeros meses del año.
De los fondos de renta variable nacional han salido en estos ocho primeros meses del año unos 570 millones de euros, aunque los fondos de tipo mixto, tanto los que tienen mayoría de activos en renta fija como los variables, son los que lideran las deserciones de los partícipes.