El sue­lo de Ja­pón

La Vanguardia - Dinero - - EN PORTADA -

1990

Que las ca­sas son ca­ras en Ja­pón es al­go co­no­ci­do y, de he­cho, las hi­po­te­cas se con­ce­den por una ex­ten­sión de un si­glo, con lo que las deu­das pa­san de una ge­ne­ra­ción a otra. Pero el des­equi­li­brio vie­ne de le­jos. Por ra­zo­nes geo­grá­fi­cas y oro­grá­fi­cas, el sue­lo es un bien pre­cia­do en la is­la. Así, en­tre 1956 y el 1986 el pre­cio subió ca­si un 5.000%. Los ban­cos ni­po­nes, cuan­do con­ce­dían el cré­di­to, exi­gían co­mo ga­ran­tía la pro­pie­dad del te­rreno. En los años ochen­ta, el ban­co cen­tral em­pe­zó una po­lí­ti­ca de ba­ja­da de ti­pos pa­ra de­va­luar el yen y re­lan­zar el sec­tor ex­por­ta­dor del país. En es­te con­tex­to, los ac­ti­vos in­mo­bi­lia­rios se con­vir­tie­ron en la úni­ca ga­ran­tía de los prés­ta­mos: la bur­bu­ja fi­nan­cie­ra se su­mó a la in­mo­bi­lia­ria. En 1990, las ca­sas en Ja­pón va­lían cin­co ve­ces más que las es­ta­dou­ni­den­ses. Has­ta que el ban­co cen­tral di­jo bas­ta: subió ti­pos, y la bol­sa, que ha­bía subido un 500% en los años ochen­ta, se des­plo­mó. Las ca­sas en el cen­tro de Tokio se de­pre­cia­ron has­ta un 60%.

El Ban­co de Ja­pón pri­me­ro

fa­vo­re­ció la bur­bu­ja y lue­go la pin­chó de

gol­pe

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