El crac del ‘martes negro’

1929

Fue el crac por excelencia. El desequilibrio nace en la Primera Guerra Mundial, cuando EE.UU., que se había convertido en proveedor de los aliados, se encuentra al final del conflicto con un exceso de producción y de stocks. Como en el exterior, después del conflicto, la demanda era débil, la Reserva Federal se ve obligada a estimular el consumo interno al aumentar la oferta de dinero en la década de los años veinte. Aparecen en esta época también los trusts, el embrión de lo que hoy se llamaría fondos de inversión, que captaron a muchos ahorradores inexpertos. La bolsa se volvió loca: entre 1924 y 1929 Wall Street subió un 500%, y la mitad del incremento tuvo lugar en los últimos doce meses. En este contexto de recalentamiento, bastaba cualquier pretexto para hacer caer el sistema de crédito piramidal. En septiembre salieron a la luz casos de fraude y de manipulación. Hasta que los lunes y martes 28 y 29 de octubre, todo se vino abajo. Hubo que esperar hasta 1954 para recuperar los niveles anteriores al crac.

La economía tenía excesos de capacidad, y los fondos drogaron las bolsas