Gana el riesgo
Si algo habría que destacar en la evolución delacartera deinversión delos planes depensiones enlos últimos cinco años, dos rasgos definen bastante adecuadamente la actitud cambiante de los inversores. Por un lado, el peso creciente de los activos en cartera cotizados en mercados exteriores, que casi se ha duplicado en estos cinco años. Por el otro, el aumento paralelo de las inversiones en renta variable, que también casi se han duplicado en este periododecincoaños, tanto las inversiones en las bolsas extranjeras como en valores cotizados en España.
La cartera exterior de los fondos ya representa (según datos de marzo de este año) un 32,5% del total frente aun17,4% delosúltimosmeses del año2014. Encuantoala renta variable, la que cotiza en mercados españoles representa ya un 13,1% de la cartera total que se destina al mercado español mientras del total de los activos internacionales, un 22,2% ya se encuentra en bolsa extranjeras, frente al 11,5% de finales del año 2014.
Losplanes depensiones, quegestionaban algo más de 110.600 millones de euros en marzo de este año, hanutilizado a tope sus posibilidades de inversión, ya que la tesorería del conjunto de los planes se había reducido hasta el 5,9% del total, la cifra más baja de los últimos años. Ello muestra el interés de los gestores por mantener sus recursos colocados en activos que proporcionen un rendimiento adecuado a los partícipes.
En los últimos años, la tendencia hacia los activos de riesgo ha sido claramente alcista. Encontra de las tendencias habituales enlosinstrumentos de ahorro de carácter defensivo, los gestores de los planes y los propios inversores han encontrado enlos activos demayorriesgo el mejor argumento para sacarle el mayor partido posible al dinero.
La evolución de los mercados les hadadolarazón, yaqueenloscinco últimos años, la rentabilidad media delosplanesderentavariablehasido del 5,4% anual mientras que a 10 años de plazo, el rendimiento medio alcanza nadamenosqueel8,9% anual de beneficio. Unas ganancias que superan de largo al resto de los segmentos del mercado. En el conjunto de los planes, la rentabilidad media a 5 años ha sido del 2,20%, es decir, menos de la mitad de lo que han logrado los planes bursátiles.