El efecto de la ayuda monetaria
La bolsa acumula cuatro meses sucesivos de subidas ante el apoyo de los bancos centrales y los gobiernos
La nueva reducción de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense (que podría no ser la última del año, ya que hay especulaciones sobre un tercer recorte para finales del 2019) y las últimas previsiones económicas lanzadas esta semana por la OCDE parecen apuntar en una misma dirección: la debilidad creciente de la economía mundial y los deseos de impedir que ello suceda.
Otras medidas de estos últimos días, como el nuevo programa de inversiones públicas de Alemania, también apuntan en la misma dirección. Es decir, riesgos económicos crecientes en la economía mundial pero determinación firme y generalizada para atajarlos antes de que vayan a más. Los bancos centrales, además, han complementado sus ayudas con apoyos a la liquidez.
Esta doble sensación está resultando bien acogida por los mercados. Las bolsas no viven al margen de la inquietud ni de la zozobra que causan estas incertidumbres, pero por lo general hay una tendencia alcista que apuesta más en favor de la confianza que del temor a nuevas recaídas de la economía. Los inversores están empujando levemente al alza las cotizaciones bursátiles y las rentabilidades de los fondos se ven reforzadas, aunque de forma moderada. La bolsa española ha sumado estos días su cuarta semana consecutiva de ganancias, lo que le permite al Ibex 35 acumular una subida en este periodo del 6%.
Los fondos que actúan en la bolsa española apenas presentan pérdidas, salvo contadas excepciones, mientras en el lado opuesto hay media docena de fondos ha superado la barrera del 10% de rentabilidad acumulada. El empuje alcista de los bancos ha vuelto a ser determinante en estos últimos días, en los cuales varias entidades han recuperado buena parte del terreno perdido con anterioridad.
Las ganancias de los fondos, especialmente los de riesgo, inclinan el balance de este producto al alza
Aestas alturas del año, el número de fondos que presenta resultados claramente positivos ronda el 15% del total del patrimonio gestionado. Es decir, hay medio millar de fondos que han logrado acumular ganancias superiores al 10% desde enero, la mayor parte de los casos fondos de riesgo y con clara orientación bursátil. De ellos, medio centenar superan el 20% de ganancia acumulada desde enero.