¿Inflación buena o mala?

Anticipándonos a la respuesta al titular, podemos decir que el tiempo lo dirá. La inflación es buena cuando viene acompañada de crecimiento; en estos periodos, los bancos centrales suben los tipos para que las economías no crezcan sin freno provocando más inflación a través del endeudamiento. Entonces, la actual inflación, que alcanza el 8,3% en España, el 7,4% en Europa y el 8,3% en Estados Unidos, ¿es buena?

No en todos los países, pese a que la magnitud sea elevada, la inflación es igual. En EE.UU. sube por el incremento de los precios de materias primas energéticas, agrícolas e industriales, pero también por el aumento de los salarios, que crecen al 6.5%. Y pese a ello, el consumidor pierde poder adquisitivo. Peor suerte corremos los europeos, dado que nuestra inflación es más de oferta que de demanda. La guerra de Ucrania ha agravado la situación provocando unos precios de la energía elevados y sostenidos durante más tiempo y unos precios agrícolas en máximos, que sin duda afectarán a nuestro bolsillo y a algunos negocios. No hay más que ver la cotización de algunas compañías americanas la semana pasada, con caídas de hasta el 40%. No hay que olvidar el efecto en los precios del crecimiento de la masa monetaria a escala mundial y el efecto de la expansión fiscal.

Cuanto más tiempo se mantengan los precios de las materias primas altos, peor para la inflación y para los ciudadanos. El tiempo y la magnitud son importantes para saber el desenlace, pues todo dependerá de cuándo decidamos meternos en casa ante las subidas de precios, cuánto decidamos no gastar, cuántos proyectos demoremos o dejemos de acometer y mucho más. Y lo mismo las empresas. Cuanto antes termine la guerra y cuanto más continuemos con nuestro normal ritmo de vida, mejor será. En cualquier caso, esta vez la inflación será más persistente.

ALMIRALL -1,04%

El sector bancario aplaude la posible subida de tipos en EE.UU. para frenar la inflación